外汇市场：汇率指数回落 即期撮合业务上线

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中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)的最新数据显示，11月份人民币汇率指数先升后降，对美元汇率略有上升；外汇衍生品价格稳定，期权交易量持续下降。

由于外汇掉期市场交易活跃，十一月份外汇衍生工具的交易量持续稳定增长。其中，外汇现货市场成交额为4.3万亿元，同比下降8.6%；外币借款市场交易额达到5.2万亿元，同比增长213.3%；外汇衍生品市场交易额11.1万亿元，同比增长21.6%。此外，截至11月底，共有639个外汇市场成员，比10月底增加了3个。

值得注意的是，外汇交易中心新一代交易平台计划有序推出，12月初将增加配套交易机制，这将有助于提高市场透明度和交易效率；货币掉期核销业务即将推出，这将进一步丰富交易中心核销业务的种类。

人民币汇率指数先升后降

据交易中心统计，11月初，cfets人民币汇率指数在次年达到95.34的新高，之后略有下降，月末收于94.37，比10月末低0.56%。

基于此，在11月，人民币对25种货币的中间价或参考价格，11种升值，14种贬值。其中，人民币对澳元、加元和美元的中间价分别升值2.15%、0.83%和0.55%；人民币对韩元、欧元和英镑的中间价分别下跌了3.42%、1.19%和1.01%。

根据今年以来人民币兑美元汇率的变化，数据显示，11月30日人民币兑美元即期汇率收于6.6090，同比上涨4.86%，中间价上涨4.81%，离岸人民币兑美元即期汇率上涨5.19%。

与此同时，外汇储备持续上升，代客户结汇和售汇继续呈现顺差，市场参与者涉外收支行为更加有序。“这表明近期国内经济的稳定更加明显，这从根本上支持了中国的跨境资本流动更加稳定。”行业专家如是说。

就11月份而言，人民币汇率的日平均波动幅度仍然较大，但国内外价格差异继续缩小。数据显示，11月份人民币兑美元即期汇率日内波动平均为194个基点，虽然略低于10月份，但仍是全年波动较大的一个月。专家指出，尽管近期人民币波动明显加大，但境内外利差已连续三个月收窄，大部分交易时间仍在100个基点以内，日均价差为83个基点。

此外，统计显示，11月份人民币汇率在中间价附近从-0.56%波动至0.46%，波动中心与中间价略有偏离；加权汇率与中间价的偏离程度已从10月份的0.16%收窄至本月的0.11%。

外汇衍生品价格保持稳定

11月份外汇衍生品价格稳定，整体交易量稳步上升，但随着人民币汇率稳定，期权交易量继续下降。

11月，央行保持流动性平稳运行，市场资金好于预期。受此影响，外汇掉期曲线的短线小幅下移，一周和一个月的价格分别比10月底下降了9个和4个基点；同时，中长期掉期价格小幅上涨，一年期价格基本保持在1000点左右。

同时，数据显示，国内外一年期远期汇率基本由6.6变动至6.8，运行区间与10月一致。具体而言，国内一年期远期汇率的隐含折旧率仍在1.5%左右，而离岸一年期人民币和ndf远期汇率基本稳定在1.7%至2.7%之间。在业内人士看来，这表明市场对人民币汇率的预期相对稳定。

据悉，由于外汇掉期市场交易活跃，11月份外汇衍生品交易额达到1.6万亿美元，同比增长21.6%。然而，专家指出，随着人民币汇率的稳定，外汇期权的成交量大幅下降。统计显示，11月份外汇期权交易额为415亿美元，同比下降70.9%，仅占当月外汇衍生品市场交易额的2.5%。

婚介交易机制开通

外汇市场的基础设施建设在11月份继续推进。11月初，交易中心发出通知，表示计划逐步推出新一代外汇交易平台cfets fx2017(以下简称“新平台”)，初步安排在2017年底推出现货匹配业务，2018年初推出现货竞价和询价业务以及远期、掉期、货币掉期和黄金询价业务。

随后，12月4日，交易中心在新平台上推出了美元与人民币的现货匹配交易。据悉，34家现货做市商在交易的第一天就全部参与了撮合。截至当日16:30，美元与人民币现货匹配交易1482笔，成交金额71.97亿美元，占现货交易总额的33%。

据介绍，匹配交易模式是国际外汇市场的主流交易模式之一，它是基于双边信用的点击交易和订单匹配。在匹配交易机制下，市场价格和深度可以得到充分反映，每个价格对应的成交量也可以看到，所有价格都是可交易价格。

“此举不仅可以提高市场的透明度和交易效率，还有助于完善外汇市场的价格发现机制。这也符合国际惯例，将对银行的报价能力提出更高的要求，促进市场的健康发展。”行业专家如是说。

此外，记者了解到，为促进我国银行间货币互换市场的发展，降低市场整体信用风险，交易中心将在银行间市场开展货币互换交易核销业务，参与机构暂定为银行间市场人民币外汇货币互换会员。双方自行办理货币掉期核销业务的，应按要求在核销日向交易中心报告核销结果等信息。

据交易中心相关负责人介绍，目前交易中心的核销业务已经覆盖了利率掉期、外汇掉期、外汇期权、货币掉期等本币和外币衍生品。