中基协会长洪磊：推动“三类股东”问题解决

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新华网北京7月6日电(603888)7月6日，“中国私募股权投资业百人论坛”第二阶段——“风险投资与早期投资百人论坛”在深圳举行。中国资产管理协会党委书记、会长洪磊在论坛上致辞。洪磊表示，十八届三中全会以来，特别是2016年以来，宏观经济平稳较快发展，“双创新”进程进一步推进，财税政策不断优化。早期投资和风险投资迎来了另一个“春天故事”。在前期投资和风险投资的支持下，一大批创新科技“明星”企业迅速成长，人才素质、专业水平、社会影响力和行业国际化程度不断提高，凸显了推进供给侧结构改革的战略价值。

据披露，截至2017年6月30日，在协会注册的风险投资管理人有989人，已备案的风险投资基金有2966只，实收资本规模为4911.41亿元。与2015年底相比，风险投资基金的数量和规模分别增长了100%和107%。多层次的资本市场建设和ipo规范化为风险投资基金的发展提供了强有力的支持。2016年1月至2017年3月，向协会备案的风险投资基金退出项目953只，退出本金93.16亿元，实际退出金额245.22亿元，平均投资期限38.5个月，平均收益率163%。

洪磊表示，自2014年以来，私募股权基金的注册经历了三个发展阶段。从许可证管理的初始阶段，一些机构非法增加信任，一些机构甚至以私募的名义非法集资；到全面注册和备案阶段，无门槛注册吸引了大量背景不同、主营业务模糊或没有明确会展业目标的机构和个人申请注册。行业机构的数量已经爆炸式增长，导致了行业的好坏，甚至出现了“落壳”。风；截至目前，在注册标准化发展阶段，以2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人注册的公告》(即《第25号公告》)为标志，我们启动了注册机构清理工作，加快了7+2自律规则体系建设，从注册和备案源头全面规范了会展业秩序和信用环境，走上了市场化、法治化的规范化发展道路。洪磊表示，“第二个五年公告”实施后，取消了近13000家无参展意愿的私募机构的注册信息，但从产品数量和管理规模来看，行业发展热情没有受到影响，优胜劣汰效果显著，行业环境得到净化，社会形象得到提升。洪磊说，回顾这一发展历程，使他更加认识到行业自律管理的内涵，坚定了走现代行业治理之路的信心。

洪磊认为，信用是一切金融服务的基础。他表示，基金行业协会致力于推动私募行业建立以市场为导向的信用机制，摆脱对行政许可和政府信用增强的依赖。他强调，基金行业协会的重点是提供透明的注册标准、明确的行为准则和有效的事后监督与处罚，确保市场参与者之间的游戏秩序和环境，使市场参与者的行为真正回归市场，并使私募基金经理的重点回归其信用声誉、客户利益和监管当局的实际经济需求。

早期投资和风险投资从源头上推动了实体经济的创新和发展，并与M&A投资和证券投资一起形成了一个全周期的资本形成链，是资本市场的重要组成部分。洪磊表示，基金行业协会始终高度重视早期和风险投资基金的发展，在提供差异化管理和服务方面做了大量工作。未来，基金行业协会将加强特殊服务，并尽一切努力促进早期和风险资本，以更好地服务于创新和创业以及实体经济。

洪磊表示，中国资产管理协会已经成立了私募股权基金服务部，随着人员的逐步到位，各项服务将逐步推出。一是充分发挥专业委员会的行业治理价值，树立行业规范发展的新形象。早期投资专业委员会和风险投资专业委员会是两个新成立的专业委员会，成员众多，代表了中国早期投资和风险投资的核心竞争力。

二是全面落实《基金法》在登记备案方面的要求，促进“三类股东”的妥善解决。在“三大股东”问题上，协会积极反思并提出解决方案。中国证监会正在积极研究，并在个别案例中取得了成功突破。应该认识到，ipo应该对公众投资者负责，对上市公司清晰稳定的股权有严格的要求。由于私募发行产品监管时间短，各种私募发行产品的真实形式复杂，存在股权清晰、债务真实、变相融资、层级嵌套、持有人权利不明确、普通合伙人与有限合伙人职责错位等诸多问题。如果许多违反《基金法》的做法得不到监管，自然难以享受《基金法》提供的支持和保护。基金行业协会将从登记备案开始，严格按照《基金法》的要求，规范私募股权基金的运作和管理，确保机构产品信息规范、透明、真实、有效，并在此基础上推动“三大股东”问题的妥善解决。

三是以“大数据”服务引导行业专业化管理，落实行业优惠政策。协会将依托“资产管理业务综合报送平台”完成机构、产品和人员层面的数据核对和验证，为各项优惠政策的实施提供身份认证、信息核对和汇总分析服务，积极推进创业投资企业个税试点、天使投资等行业优惠政策的顺利实施，开放私募股权产品发行上市条件，配合国有创业投资机构和创业投资引导基金享受国有股转让豁免。在推出新的减持规定和风险投资企业及天使投资人的税收优惠政策后，许多私募股权机构向协会申请将其注册地位从股权改为风险投资。对此，中国资产管理协会将按照实质重于形式的原则，按照中国证监会及相关主管部门发布的认证标准，提供身份认证服务，使所有符合条件的企业和个人都能以最低的成本享受相关政策。重命名没有什么意义。

第四，加强资源对接和政策沟通，为产业发展创造良好环境。根据前期和风险投资的实际需要，我们将积极搭建以“私募交易所”为代表的行业合作和资源共享平台，加强与各行业协会的对接合作，推动行业聚焦产业转型升级热点领域，抓住国内外战略投资机遇。充分发挥专业委员会和天使投资协会的平台作用，推进前期和风险投资的信息沟通、资金项目对接和政策衔接。针对基金税制等行业存在的主要基本问题，我们深入研究国际经验和国内实践，积极参与政策讨论和制定，努力增进各方交流和理解，坚定推动相关政策符合基金行业特点和发展要求。

第五，优化员工管理和培训，不断提高行业专业素质。为响应行业发展要求，协会及时组织编写了《股权投资基金基本知识点及法律法规汇编》，并单独增加了“私募股权投资基金基本知识”考试科目。根据声誉好、经验丰富、专业背景突出的私募基金管理机构高管，提供灵活多样的基金从业人员资格获取方式。截至2017年6月30日，共举行了8次全国统一考试、13次定期考试、12次每周考试和9批双资格认证。共有451，200人获得基金从业人员资格，其中438，300人通过考试，12，600人通过学科加资格认证，247人通过双重认证。注册私募高级管理人员73，425人，取得基金从业人员资格的有73，147人，其中通过考试的有60，253人，通过一加一资格认证和双认证的有12，894人。为行业提供主题丰富、贴近实际的后续职业培训，为早期和风险投资机构人员举办21场专题培训，及时就行业普遍关注的热点问题进行讲座和答疑。今后，协会将不断完善基金资格考试和职业培训内容体系，不断提高员工的专业素质。

第六，完善以市场为导向的信用机制，通过社会公众的信任来保证行业的长期成功。借助统一的信息报送标准，建立“筹、投、管、退”的完整信息积累，进而建立机构、产品、人员等多维主体的信用和绩效档案。通过社会宣传，诚信激励和失信惩戒同时实现，建立了行业的社会公信力。最近，协会正在积极研究私募会员机构的稳定性、专业性、合规性、公信力等12个指标中的4个类别，探索私募会员机构积累个人信用的标准，逐步向全行业推广，全面实施信用档案和信用管理，以社会公众的信任促进基金会的可持续发展。

洪磊表示，私募股权基金是中国资产管理领域唯一一个没有行政许可或许可证管理、依靠行业自主权建立规则声誉的行业。希望大家共同珍惜发展机遇，通过自身的诚信建设和全行业的诚信建设，把握自己的命运，走出一条符合行业共同利益、赢得行业未来的现代治理之路。