上交所闪电问询荣华实业控股权高溢价转让合理性

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中国证券报(记者周)11月20日，荣华实业(600311)披露了关于股东股权转让的公告。上海证券交易所监管部门立即注意到该转让公告存在价格偏高等问题，并于当天向该公司发出了询证函。

根据公告，荣华实业最大股东武威荣华工贸集团有限公司拟将其108，976，734股股份以总转让价14亿元转让给上海仁和投资管理有限公司。本次股权转让后，仁和投资将持有公司108，976，734股股份，占公司总股本的16.37%；荣华工贸将不再持有该公司的股份。

有趣的是，该公司股票停牌前的收盘价为5.12元，转让价为12.84元/股，溢价翻了一番多。根据相关协议，股权转让价格中的7.6亿元用于偿还荣华工贸的债务。与上市公司的基本面形成对比的是，近年来，主营业务下滑，主要资产浙商矿业多次陷入停产状态。然而，公告并没有对如此高的溢价转让控制权给出合理的解释。上海证券交易所询证函要求相关方结合本次股权交易的转让方、受让方和债权人的关系和利益安排以及上市公司的基本情况，补充本次股权交易的定价依据、高溢价收购的原因和主要考虑因素、除披露外是否还有其他利益安排、相关方审慎合理的交易决策。

其次，上海证券交易所的询证函也关注股权转让的资金来源问题，要求补充披露收购人和投资资金来源，以及是否存在外部融资。融资的，还应披露融资的金额、比例、利率、还款期限和担保。

第三，鉴于收购方信息披露不充分，上海证券交易所还要求补充披露收购方的基本信息，包括但不限于历史沿革、当前股东结构、主要业务以及上一年度和第一期的主要财务数据。

最后，鉴于收购方的主要业务范围是工业投资、项目投资等。，这与上市公司目前的主营业务有很大的不同，为了明确投资者的预期，上海证券交易所要求收购方在未来12个月内补充上市公司是否有资产注入或剥离、主营业务调整、董事会和管理人员调整的计划。