油气QDII业绩反弹 商品基金迎来结构性行情

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⊙记者朱先嘉○编辑于勇

自今年年初以来，港股qdii一直是市场上的明星产品。然而，自第三季度末以来，石油和天然气等大宗商品基金“加速运行”的迹象越来越明显，最近一周的平均涨幅一举超过了港股qdii。石油和天然气的逆转效应也传递到其他商品。周一，大宗商品价格大幅上涨，这也给沉寂了多日的大宗商品基金带来了一丝曙光。

今年前三个季度，大多数qdii实现了正回报，只有39家未能实现正回报，其中大部分集中在大宗商品基金。根据东方财富的选择数据(300059)，自今年年初以来，油气基金一直是净增长率的最大输家，其中华宝油气、诺安油气、国泰大宗商品、南方原油和华安石油基金的跌幅最大，为19.47%，最小，为7.22%。然而，在最近一周，这些基金的净值增长占据了增长名单的前五位。其中，华宝的油气净值增长最快，周净值增长超过7%。同期，少数前期风光无限的中小企业qdii净值平均下降1.3%。

根据巴克莱银行(Barclays Bank)分析师11月3日发布的报告，鉴于全球经济增长和新一轮供应中断等有利因素，2014年以来最有利的油价环境正在迎来。该银行宣布将提高今年和明年的油价预测。这位分析师预测，布伦特原油在震荡并巩固在60美元附近后，未来将升至70美元。

上周五，布伦特原油和纽约原油单日涨幅超过2%，达到两年来的最高点。自6月份低点以来，布伦特原油已经上涨了38%。原油已基本形成上升趋势。

此外，从需求方面来看，中国和美国这两个世界上最大的经济体最近建立了相对明显的复苏势头，这也是推动原油需求增加的一个因素。

在坚实的经济数据下，不仅油价大大修复了此前的萧条，而且对油价敏感的商品也进入了“加速运行”阶段。周一上午，大多数大宗商品价格上涨，而黑色产品价格大幅上涨，而化学品和有色金属价格上涨。上周，lme有色金属整体上涨，其中镍的表现最为抢眼，本周达到12725美元/吨的新高，周度上涨1255美元/吨。

对于目前是否有可能收购资源基金的问题，上海一位管理中型规模基金的股票基金经理告诉记者:“调整资源基金头寸的逻辑相对清晰。一旦价格形成上升趋势，基金的头寸将在短期内上升。它将上升得更快，净值增长将更加明显。”这位人士建议，投资者可以在大宗商品价格上涨的早期阶段选择石油和天然气基金，或者选择在能源领域持有大量头寸的基金，因为后者与石油和天然气趋势高度相关。