央行今日净回笼1600亿元 不展开公开市场操作

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央行表示，银行体系流动性总量处于较高水平，可以吸收央行反向回购到期等因素的影响，11月6日不会进行公开市场操作。今天，1600亿元人民币的反向回购到期。

与此同时，中国人民银行在第7、14、28和63天询问了反向回购的操作需求。

本周，公开市场将有6900亿元的反向回购到期，周一至周五分别为1600亿元、2600亿元、2000亿元、400亿元和300亿元。

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世界七大央行的货币政策已经被梳理过了，这些年来一步一步地保持着平静

2017年只剩下不到两个月了。从全球来看，影响外汇市场的各种不确定因素已经逐渐解决。无论是全年的全国大选，还是央行的货币政策，都直接影响着汇率趋势，几乎可以说，在今年剩下的几天里，这一点非常清楚。 政治人事变动，有些人高兴，有些人难过 2017年是许多大选的一年，其中荷兰大选、法国大选、新西兰大选和德国大选都在既定议程上，而英国大选和日本大选都是临时的随机选举。从结果来看，新西兰给市场的惊喜最多，而日本是最无聊的选举；法国是最紧张的选举。 目前，随着各种大选的结束，我们可以看到许多国家主流政党的支持率有所下降，而一些具有保守甚至民粹主义倾向的政党的势力开始上升，这让我们仔细思考其背后的原因。所有的线索似乎最终都指向了国民经济和社会福利之间的矛盾。 目前，在德国组建内阁可能还存在一些障碍。尽管默克尔总理有信心组建内阁，但参与谈判的高层人士对内阁崩溃的可能性保持警惕。最大的反对党仍然威胁要重新选举。尽管如此，在明年剩下的短暂时间里，预计政治形势对市场的整体影响将逐渐减弱。下一次值得关注的选举是明年3月左右的意大利选举。 世界各大央行的政策在这一年中可能没有什么变数[h/]当然，除了政治上的人事变动之外，许多国家央行的人事也发生了很大的变化，其中最重要的是世界上最大的央行美联储。然而，也有重要的人事变动，包括英格兰银行、日本银行和新西兰联邦储备银行。然而，到今年年底，他们的货币政策应该已经非常明确了。根据汇通的最新报告，美联储。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)主席、联邦公开市场委员会(fomc)第二号人物、永久投票委员会主席达德利(Dudley)最早在下周(11月6日至12日)宣布了他的退休计划。考虑到美联储主席刚刚被提名，还没有得到美国参议院的确认，以及此前已经退休的副主席和长期的空缺少两个董事职位，至少从选民数量的角度来看，这将使美联储更难改变其现有的政策路线。 此外，考虑到美国有望在第四季度实现强劲的经济增长，美联储今年将再次加息，同时将在2018年设定货币政策的步调，实现权力的平稳转移，这或许是他们目前最重要的事情。

(图1:美联储加息概率图，市场预计下一次加息可能在2017年12月)欧洲央行(European Central Bank)在10月份的利率决定中，欧洲央行(European Central Bank)按照市场预期，降低了债务购买规模，延长了债务购买期限。之后，德拉克斯总统在新闻发布会上强调，他们只是微调了政策，但为了支持欧元区的经济增长，超宽松的货币政策是必要的。 迄今为止，我们可以看到，对于欧洲央行而言，维持负利率+量化宽松政策至少是其明年大部分时间的基调。如果经济和通胀仍保持适度增长，欧洲央行将没有动力改变现有的货币政策。

(图2:欧洲央行加息的概率图。直到2018年底，市场一直认为欧洲央行不会加息。11月，英格兰银行十年来首次提高利率。显然，这是因为在英国退出欧盟公投后，英镑的急剧贬值导致了通货膨胀的急剧上升，这是正常的操作政策。在英格兰银行的决议中，他们表示在未来三年内最多只会加息两次。这与市场预期的加息是一致的。此外，英格兰银行预测，未来三年通胀率将回落至2%。此外，他们还对英国退出欧盟的不确定性表示关切。 然而，在那之后，卡尼州长注意到市场似乎过度解读了央行的政策，他使用了一些中性的言论来缓解市场对空的关注情绪。 这表明英格兰银行未来的加息路径非常平稳和渐进。

(图3:英格兰银行加息的概率图。目前，市场预计下一次加息可能是在2018年8月日本银行(Bank of Japan)日本刚刚提前举行了大选，安倍晋三(Shinzo Abe)稳坐首相宝座。为了刺激经济增长，实现提高消费税的目标，预计日本央行将在相当长的时间内继续保持超宽松的货币政策。此外，通货膨胀率总是低于央行设定的2%的目标，这使得日本银行采取行动的积极性更低。

(图4:日本银行加息的概率图。直到2018年底，市场一直认为日本央行不会加息。新西兰联邦储备委员会应该把重点放在改革上。新西兰大选后，新执政联盟表示将改革新西兰联邦储备委员会，可能会将就业目标纳入美联储的职责范围。这使得新西兰联邦储备委员会制定货币政策更加困难。 此外，市场预计，新执政联盟制定的政策将不会有利于新西兰未来的经济，并将在近期继续对新西兰元的表现施加压力。因此，在未来很长一段时间内，新西兰联邦储备委员会很难改变其货币政策。

(图5:新西兰联邦储备委员会(Federal Reserve)加息概率图，目前市场预计下一次加息可能在2018年8月)鉴于澳大利亚经济继续保持世界罕见的增长记录，虽然市场趋于稳定，但澳大利亚储备银行改变货币政策的动力不大。然而，我们也需要注意到，澳大利亚的经济增长在第三季度放缓，我们需要观察这一迹象是否可持续。当然，改变澳大利亚储备银行货币政策的另一个变量可能是该国的通胀水平。

(图6:澳大利亚央行加息概率图，市场预计下一次加息可能在2018年10月)加拿大银行今年7月和9月，加拿大银行连续两次上调基准利率。尤其是在9月份，这对市场来说是意想不到的。加拿大银行表示，其未来的货币政策将由经济数据决定。这有点类似于美联储。 因此，在研究加拿大银行的货币政策时，我们应该摆脱市场噪音，更多地关注国家的经济数据。

(图7:加拿大银行加息的概率图。目前，市场预计下一次加息可能在2018年3月。) 低波动性的迹象是显而易见的，但特别需要注意的是 在过去的一周，尽管基本面良好，但仍有许多重大事件，如日本央行宣布利率决议并公布最新经济展望，美联储宣布利率决议，美国总统特朗普宣布提名新的美联储主席，甚至美国非农就业。不仅是外汇市场，当美国股市屡创新高时，其波动性也非常低。 低波动性会失去很多交易机会，但我们应该格外警惕。因为一旦某个事件发生，或者因为一个交易者的“胖手指”操作，市场将很容易“炸锅”。 但是到年底，包括西方的感恩节和圣诞节以及世界各地的元旦，预计今年的市场将会很小。未来一年的关注焦点——通货膨胀除了澳大利亚储备银行，其他央行今年只有最后一次会议讨论利率问题。除了美联储(Federal Reserve)可能会加息一次之外，其他央行可能会保持不活跃。这种货币政策的短期偏离可能对美元指数构成有利的支持，但对其他非美元货币来说，这是一种利润空。 在随后的央行会议上，我们需要逐渐将焦点转移到他们对未来通胀的看法上。如果他们提高通胀预期，他们将引发市场预期，即他们将加速收紧货币政策。如果一家央行说通胀只是适度上升，这意味着它很有可能会停滞不前，这给了市场一个让空成为该国货币的理由。 以上内容为汇通。com对未来央行政策的个人理解，仅供参考。如果你有偏见，请原谅我。总的来说，今年夏天提出的意见没有改变。从政策收紧的顺序来看，美联储→加拿大银行→英格兰银行→新西兰联邦储备委员会→澳大利亚联邦储备委员会→欧洲中央银行→日本银行的顺序大致保持不变。有关更多信息，请参见“美联储的政策众所周知，其他七家央行会效仿吗？

(图8:货币政策状况图)

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