第三次科技革命翻倍行业！BAT与硅谷都在争相竞投

本篇文章1620字，读完约4分钟

Cvc是一种全新的风险投资组织形式。在传统意义上，风险投资基金主要来自国外的机构投资者，而在中国很多是个人投资者或个人集资。事实上，Cvc并不依赖于母公司，母公司为其提供资金，并建立cvc进行投资。

12月21日，由清华大学五道口金融学院、清华大学国家金融研究所和创业国家联合举办的“2017中国创业投资行业发展报告”新闻发布会在清华大学五道口金融学院举行。清华五道口金融学院副院长、风险金融与经济增长研究中心主任田璇出席会议并讲话。

什么是cvc？田璇说，cvc是一种全新的风险投资组织形式。在资产方面，Cvc与ivc(传统vc)是一样的。它也是一个投资者，一个接一个地投资于初创企业，用投资换取股权，希望在未来获得资本收益。但在资本方面，它与传统意义上的风险投资有很大不同。在传统意义上，风险投资的资金来源主要是国外的机构投资者，其中很多是个人投资者或在中国筹集资金的个人。事实上，Cvc并不依赖于母公司，母公司为其提供资金，并建立cvc进行投资。

因此，cvc被定义为由非金融企业设立的风险投资基金，它可以被称为风险投资部和战略投资部，但它通过这个子公司直接进行风险投资。

他说，cvc和ivc有三个重要的区别:第一，ivc投资的目标是财务回报，它能赚59%，却永远赚不到49%；然而，cvc优先考虑的是企业的战略目标，而不仅仅是财务回报。第二，ivc将向lp筹集资金，但cvc基本上是企业自己的资金，其背后的母公司将为他提供资金。第三，cvc的持续时间非常长。

田璇指出，cvc的一个重要优势是，许多企业需要在初始阶段或早期阶段不断尝试和犯错，需要不断培养和支持。这个过程可能会很长。然而，风险投资在中国的持续时间很短。因此，当我们做cvc的时候，一旦它背后的母公司发现一个企业有一个很好的目标，它就可以持续不断地向它提供投资。只要你找到一个好的企业，你就可以为它提供持续的资金支持。超期限可以让这些企业试错，让这个企业一点点积累，这对企业未来的发展和技术创新有很大的优势。

他说，与ivc相比，cvc的优势主要体现在以下三个方面:第一，cvc投资的企业创新水平会更高；第二，它成功退出的概率会更高；第三，如果ipo上市，cvc支持的企业估值将高于ivc，这是其优势所在。

他指出，在过去的几年里，cvc的总投资无疑不如ivc，但其在投资中的比重却大大增加了。本世纪初，cvc仅占总投资的一小部分，不超过5%，但现在已达到20%。基本上，每五个人中就有一个是cvc的投资，也就是总投资。

从全球分布来看，cvc投资的60%在北美，基本上在美国，50%在加州；欧洲和亚洲各占20%左右。他说，2016年，cvc在全球投资250亿美元，在10家最活跃的企业中，有8家总部设在美国。全球排名前20的cvc公司包括英特尔、谷歌、高通、通用电气等。

事实上，中国的cvc仍处于起步阶段。如果我们看一下数据，中国的cvc投资呈下降趋势，而英国和印度则呈上升趋势。中国第一家是君联资本，这是中国唯一一家进入前20名的cvc。中国的cvc在2014年和2015年有了很大发展，但在2016年再次下滑。目前，国内的英美烟草、联想、海尔和小米都在这么做。2016年，英美烟草在中国十大cvc企业中排名第一。

cvc最喜欢的投资行业是什么？Ivc可能专注于信息、软件等，包括医疗行业。Cvc更注重早期的信息软件高科技产业，超过53%的投资是在这些高科技产业。也就是说，cvc比ivc更注重对高科技产业的投资。

从投资的地理分布上，我们也可以看到，中国的ivc相对比较统一，但cvc更多地集中在发达的沿海城市。

就投资分布而言，我国的趋势与世界其他国家相同。我们的cvc在早期(种子期和初期)对创业公司的投资较多，而ivc在中后期相对愿意投资一些成熟的项目。

来自金融部门金融渠道的作品都是有版权的作品，未经书面授权禁止任何媒体转载，否则将被视为侵权！