中金公司：天然气供应紧张持续发酵 尿素等板块有望受益

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证券时报网络(STCN)12月22日，

最近，天然气价格持续上涨。目前，一些企业的出厂价已经达到1万元/吨，自7月初以来已经上涨了240%以上。CICC认为，煤改气促进了天然气消费的快速增长，高峰季节调峰能力不足，天然气供应依然紧张。中石油预测，在供暖季节，其系统北部的天然气供应短缺将达到48亿立方米，预计在供暖季节结束之前，天然气供应紧张的局面将难以缓解。中长期来看，煤改气政策将继续实施，采暖期天然气供应紧张有望在未来几年内成为常态。

在投资机会方面，CICC表示，低库存短期运行率难以大幅反弹，对尿素和甲醇价格持乐观态度。中国天然气制尿素和甲醇的产能分别占21%和13%。化学工业中有限气体强度的增加导致来自气顶的尿素和甲醇的操作速率急剧下降。目前，从气顶来的尿素运转率不到20%，大多数天然气甲醇厂已经停产。目前，国内尿素和甲醇库存处于较低水平。在2+26城市的供暖季节，环境保护与有限生产和燃气限制相结合，导致燃气压头运行率持续下降。同时，尿素转化为液氨等较好的利润也抑制了尿素作业率的提高。预计短期尿素和甲醇操作率不会大幅反弹。随着后期下游农业春耕化肥的逐步购买，尿素预计供不应求，尿素价格预计将继续上涨；目前，下游烯烃企业的利润受到甲醇价格的挤压，预计甲醇空房价格的大幅上涨是有限的，但供应方很难大幅反弹，预计这将支撑短期价格保持高位。

尿素概念股主要包括:四川美丰(000731)、*圣天华(000912)、鲁花恒盛(600426)、刘桦、湖北怡化(000422)、鲁西化工(000830)和*

(证券时报新闻中心)