昔日“最牛国货牙膏”两面针卖子求生 聚焦主业能否再现辉煌？

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出售盈利能力尚可的子公司粮面镇(600249) (600249) (600249)的解释是专注于主营业务。从近几年的行动来看，公司确实是朝着这个方向前进，但是在今天的市场形势下，双面针要重现辉煌并不容易

《投资者新闻》记者向金静

对于许多消费者来说，两面针曾经是一个熟悉的牙膏品牌，但现在两面针牙膏在许多城市的大中型超市和连锁店里很难找到。

罗马不是一天建成的。柳州粮棉镇有限公司(以下简称“粮棉镇”，600249.sh)是如何落到这一步的？宣布回归日化主业后，现在的生活好点了吗？

去年，粮棉镇通过出售中信证券股份(600030) (600030)挽救了业务收入的下降。那么今年它取决于什么？这可以从两面针最近发布的公告中看出，或许是通过出售其子公司。

值得注意的是，目前，双针欠柳州东通投资发展有限公司1.5亿元，本应于今年10月10日到期，但双针尚未偿还。公司说正在谈判，但是具体的谈判结果是什么？

一些投资者问为什么两面针和云南白药有这么大的区别(000538，股票诊断)(000538，股票权利)。双面针有什么区别？为什么它被边缘化了？在这种情况下，两面针将采取什么措施回到它的辉煌时刻？

《投资者新闻》记者就上述问题向两面针发出了采访提纲，但该公司保持沉默，没有对上述问题做出任何解释或说明。

复制和销售子公司

近日，两面针宣布，其于今年5月上市销售的子公司康杰三氯蔗糖制造有限公司(以下简称“三氯蔗糖”)只有一家拟受让方——商飞工业集团有限公司(以下简称“商飞集团”)，已以6557.01万元的上市价格退市。目前，粮棉镇已与商飞集团签订了股权交易合同。

据了解，三氯蔗糖成立于2006年，其主要产品是三氯蔗糖，两面针持有其35%的股份。去年下半年，受市场供需影响，三氯蔗糖因供应不足价格持续上涨，最高销售价格达到50万元/吨。当时的半年报数据显示净利润为212万元。到今年第三季度，三氯蔗糖净利润达到6695万元。

从三氯蔗糖多年的经营收入来看，该公司不是两面针的不良资产，但也能为两面针贡献大量利润。我们为什么要放弃这项业务？双面针被解释为有利于优化资产结构，将资源集中在日用化学品的主营业务上。

日用化工专家赵湘辉认为，如果两面针真的能把产品销售收入用于主营业务投资，并从去年开始增加广告支出，那么两面针品牌的前景还是光明的。

但令投资者担忧的是，出售子公司股票获得的资金是否会投入主营业务。

根据公司此前发布的公告，去年10月，公司向柳州东通投资发展有限公司借款3亿元，并于当年12月偿还，剩余贷款余额1.5亿元于2017年10月10日到期。据了解，该公司目前正与东通公司协商将贷款展期一年。那么，贷款什么时候还？如何解决还款资金？由于该公司尚未接受记者采访，目前还不得而知。

11年累计亏损超过11亿元

根据双面针前三季度的财务报告数据，其营业收入为11亿元，同比下降5%；净利润仍亏损7035万元。这是两面针净利润连续第四年亏损。

我们应该知道两面针从事牙膏行业已经30多年了，曾经被称为“国内最好的牙膏”。2000年前后，即使在国外日化巨头进入中国后，两面针的市场份额也长期位居前三，仅次于上海中华、广州高露洁等有外资背景的品牌，成为第一个民族品牌。数据显示，从2000年到2002年，两面针牙膏的市场份额分别为11.16%、14.22%和16.30%。仅在2001年，两面针就销售了2.58亿支牙膏，销售收入为3.65亿元。然而，到2016年，两面针家用牙膏的市场份额还不到1%。

此外，值得注意的是，两面针前几年的多元化发展战略，加上牙膏主业不景气，导致整体业绩持续下滑甚至亏损。

根据公司财务报告数据，2006年后，公司在扣除近11年的非净利润后开始亏损，当年扣除非净利润后的亏损为2700万元。2013年至2016年，全年非净利损失超过1亿元，今年前三季度非净利损失为7160万元。两面针近11年的非净利润损失总计高达11亿元。

有些消费者问:“双面牙膏容易用，但为什么公司做得不好？”一些消费者还说:“为什么同样的中药牙膏不能用做老式的双面针，而云南白药却可以呢？”

据了解，云南白药主要以高档牙膏为主。数据显示，云南白药于2004年进入牙膏领域，当年销售额仅为3000万元。到2014年，其销售额已达到30亿元，其市场份额超过高露洁，与佳洁士相当。

谈到高端产品，两面针也在2013年推出了高端牙膏。当时，董事长钟春斌刚刚上任，他就对双针进行了全面的振兴和改革。一方面，他精简了工业部门，专注于牙膏业务，并提高了运营效率。另一方面，推动两面针品牌升级，全面提升品牌盈利能力。

当年的战略是围绕“中药”的核心价值打造两面针品牌的核心竞争力，推广高端品牌。全新双面针止痛牙膏59.9元的超高端定价在促销之初就引起了业界的关注。然而，最终，由于高端产品与以往产品的定位相似，销售并不好，双面针的品牌形象也不再是高端。

为什么两面针(也是一种中药牙膏)的功效不差，但与云南白药相比，在销售业绩和品牌形象方面却远远落后？

对此，有业内人士认为，花椒的多元化发展战略使其错失了发展机遇。当产品结构想走高端路线时，它也为酒店市场推出低端产品线，从而拖累整体品牌形象。从目前的市场情况来看，两面针实际上已经逐渐被边缘化。在这种情况下，两面针要想翻身，可能需要付出更大的努力。

(主编:赵延平hf094)