收评：周期股全线井喷券商股助攻 沪指收涨1.36%

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证券时报网络(STCN)7月19日，

7月19日，在经历了黑色星期一之后，沪深股指连续两天反弹。在周期性板块，上涨势头继续强劲，煤炭飞舞市场重现，券商板块助力，沪深股指下午进一步上涨。行业板块几乎全线上涨，煤炭、经纪、有色金属、钢铁等板块领涨，保险类股连续几天上涨，进入盘整。

收盘时，上证综指上涨1.36%，至3230点；深圳成份股指数上涨1.90%，至10295点；成长型企业市场上涨1.04%，至1684点。

热点解释

经纪类股大幅上涨，东方证券(600958，诊断类股)上涨，山西证券(002500，诊断类股)触及日内高点。随着6月份业绩的恢复和超出预期的业务改善，作为一只被低估的金融股，券商板块受到了基金的集体追捧。民生证券认为，自6月份以来，市场有所回升，券商的业绩有了很大改善。加强监管有利于多层次资本市场的建设。ipo和并购有望正常化。随着直接融资地位的逐步提高和券商的转型，业务结构多元化，券商弥补增长的机会乐观。

煤炭、钢铁和其他一些周期性行业大幅上涨。随着产能削减进程的加快，钢铁和煤炭行业的过剩产能有望得到抑制。这对行业内的龙头企业来说是积极的，有助于提高产品价格，增加市场份额。

苹果概念股经历了久违的飙升，兰斯科技(300433)和欧飞光(002456)每日上涨，安捷科技(002635)、常颖精密(300115)和李勋精密(002475)上涨。受虞舜光学科技业绩翻番的消息影响，港股苹果概念股昨日飙升，今日表现良好。虞舜光学科技和比亚迪(002594)电子达到新高。

玻璃期货在下午有一个每日限额，主合约1709达到最高1452元/吨，创今年新高。受此消息刺激，玻璃板块大幅上涨，金刚玻璃(300093)和窑皮玻璃(600819)跌停。洛阳玻璃(600876)和CSG a(000012)也表现出色。

制度视角

方正证券(601901，诊断):最近，美元指数跌破95大关，人民币离岸汇率持续上升；连续两天，央行释放了3100亿元的流动性，对冲了支付、纳税和债券发行的影响。外汇因素对流动性的不利影响减少，货币政策进一步收紧的可能性降低，a股市场内外因素改善。尽管短期内市场信心难以立即恢复，但中期的积极趋势并未改变。正如我们之前指出的，在市场触底的过程中有很多艰难险阻，比如如履薄冰和跌跌撞撞，还有一个艰难的空转换过程。短期市场继续在年线上方反复振荡，市场慢慢恢复信心。在操作上，我们不追高，不杀低，做波段，注意中国前缀、民族品牌的交易机会，逢低超卖股票，逢低降低股价。

广发证券(000776，诊断):从盈利能力和估值之间的动态平衡的角度来看，目前a股行业估值的国际比较如下:(1)估值符合的行业:必要消费；(2)结构性高估部门:周期性产品、新兴产业和非银行金融；(3)结构性低估行业:房地产和银行。

从新的角度来看，周期性产品的整体估值水平偏高，而周期性产品的整体盈利能力可能难以持续提高。在周期性产品中，关注的是盈利能力结构得到改善的子行业，这些行业的估值水平得到了一定的支持:化学纤维、玻璃制造、造纸和煤炭开采。

以创业板a股为代表的新兴产业估值偏高。受外延并购退潮影响，创业板(不含文股份(300498，诊断股))业绩增速小幅回落；从相对估值的角度来看，创业板相对于铅来说并不低。随着对外并购的退潮，创业板的估值面临压力；目前，创业板还缺乏看长做短的大逻辑，在中期很难看到风格的转变。

银行和房地产都被低估了，在a股第一产业，从估值和利润的角度来看，它们也有成本表现；银行和房地产的基本面显示出阶段性改善的迹象，不良预期可能带来估值修复的机会。四大银行中，银行关注工行(601398)、农行(601288)、建行(601939)，股份制银行关注招商银行(600036)、上海浦东发展银行(600000)。房地产专注于房地产行业的领先公司。

(证券时报新闻中心)