港媒：现金才是最大泡沫

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香港报纸摘录

在上周四8月7日股市崩盘30周年之际，恒生指数当日暴跌逾500点。许多人担心历史是否会重演。那天晚上，S&P 500指数开盘下跌超过10点，但似乎已经触底。王碧没有大举入市，但在香港股市收盘前，他找到了一些内地券商。美股开盘后，他还利用低价位，为京东、美国钢铁等延伸波动性较高的股票建立了多个卖空(sp)头寸。，以及传统的美国蓝筹股奥驰亚和耐克。

果不其然，那天晚上，美国股市竭尽全力收复失地。第二天，恒生指数反弹了300多点。周四大幅下跌的吉利(0175)、恒大(3333)和融创(1918)等热门股票出现报复性反弹。我买的经纪类股涨幅相对适中，但参与基金较多的中信证券(600030，诊断类股)(6030)表现最为稳健，中州证券(1930)表现较好。加入少数高风险经纪人是可以接受的。

股市崩盘导致“切手指”赔钱

读者最担心的是1987年的股市崩盘是否会再次发生。我不会说股市崩盘不会因为一天内的反弹而再次发生。然而，如果两个人在1987年股市崩盘前一个月购买一只与道琼斯指数挂钩的基金，其中一个人将在股市崩盘后离开，不再投资于未来；一个已经死了。结果很明显，离开市场去攫取现金的人会损失惨重，因为现金受到通货膨胀的侵蚀，而失去股票的人，除去股息收入，30年后会升值8.5倍，平均年回报率为7.5%。这个虚构的故事给读者最大的警告，现金没有未来。

政府不加区别地发行货币和现金，以损失其主要资产

当然，上面提到的故事非常简单，而现实世界要复杂得多。例如，死于持有股票的人是为了展览而借钱吗？如果证券公司被切断，就不会有报复。然而，这是一个个人风险管理的问题，不一定与市场起伏的分析有关。从人类几千年的文明史来看，有一个不变的真理，那就是，政府总是通过滥发金钱来掠夺人民的财富！这解释了为什么为股票而死比为现金而死更好。无论是陈年的葡萄酒、艺术品，甚至是十年内已经腐烂的黄金，都比现金要好，这也是同样的原因。

房地产的升值潜力因当地经济而异

至于房地产，它更复杂，因为它通常是购买高杠杆和区域经济的影响。如果房地产所在的城市经济没有增长，甚至没有萎缩，那么它就是一种消费品。随着折旧逐年贬值，日本大部分地区或美国底特律的房价也出现了类似的情况。然而，在经济持续增长的地区，富裕移民的涌入被触发，房地产是一种资产，具有升值和资本保值的功能，以抵御通货膨胀。简而言之，理解政府滥用纸币掠夺人民财产的本质，自然可以理解，在当今时代，消费品价格普遍因科技进步而下跌，而资产将继续升值；消费品的现金购买力可能不会下降，但资产肯定会贬值。人们通常担心资产泡沫，所以他们不敢投资现金，但是为什么他们不认为最大的泡沫可能是印刷带来的钱呢？有些人甚至不知道他们什么时候持有已经破裂的泡沫。

国泰航空的低柜位可以翻倍

对于许多因炒股而失去信心的投资者来说，只能说他们对什么是资产知之甚少。在许多股票中，大股东通过发行新股从小股东那里赚钱。从长远来看，这些股票的命运不会比现金更好。然而，一家拥有良好记录、良好声誉和勤奋管理的上市公司，持有其股票就像是一种赚钱的工具，因此其价值可以超过通胀。王碧最近估值的国泰航空(0293)是一笔好资产。早些时候，股价很低，而且已经失效，这确实是石油市场管理层犯下的一个严重错误。此外，全球经济不稳定，客运量疲软，造成严重损失。然而，好的企业可以自我修复，全球经济有起有落。现在，经济正在复苏，头舱和货运也在强劲复苏，这也解释了过去两周国泰的股价一度上涨了17%左右。我预计全球经济将继续复苏。只要我们避免通过赢得市场来购买股票，像国泰航空这样的公司就会通过从过去两年的低位买入而使利润翻倍，这可以被视为一种低风险、高回报的选择。