国家外汇管理局副局长陆磊：市场开放将是基本方向

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中国央行副行长、外汇管理局局长潘表示，已经打开的窗口不会再次关闭，因此市场开放将是基本方向。9月13日，在由国家金融发展实验室和全球结汇银行(cls)共同主办的人民币与外汇市场论坛上，国家外汇管理局副局长雷璐表示。

在论坛上，雷璐分析了在岸离岸市场的套利动机、宏观审慎监管和市场预期管理，并阐述了人民币下一步国际化的三个思路。

第一，坚持金融市场服务实体经济。例如，自贸区形成的人民币跨境流动和外汇管理的宏观审慎措施，基本上仍以贸易投资便利化为基础。

7月14日，全国金融工作会议强调，我们对外开放的大方向不变。雷璐说，中国仍然是一个新的和过渡性的金融市场体系。在发展过程中，会发现由于缺乏开放性，规则不完全符合国际标准，所以套利会在很多场合发生，包括金融市场和债券市场。开放是游戏规则接近国际标准的过程。

二是市场参与者，如果更多的中资机构进入国际市场，更多的外资机构进入中国的货币市场、债券市场和资本市场，散户和投资者群体的行为特征可能会发生变化。

第三，价格会怎么样？他认为，汇率将更加灵活，基于市场供求的人民币汇率形成机制的完善方向今后不会改变。具体操作是坚持优化收盘汇率+一篮子货币对美元中间价变动的形成机制，同时引导实体经济，使用包括人民币在内的更多相关货币进行贸易和投资结算。

最后，关于离岸市场和在岸市场，雷璐作为一名研究者表达了自己的观点。他认为，未来理想的外汇市场或人民币全球市场应该是统一的，只是因为时间的不同，有交易在不同的地方，但参与者应该是一样的。如果是这样的话，离岸市场和在岸价格市场之间就不会有明显的区别，然后就会形成一个套利的跨境资本流动。

根据同时发布的《基于外汇市场交易模式的人民币国际化评价》，基于外汇市场交易模式的分析表明，人民币趋向于高度国际化的货币，但与此同时，它在交易特征上与大多数国际化货币有很大不同。在中国经济增长模式进入新常态的同时，离岸人民币市场的发展也变得常态化:人们接受和持有人民币的动机不再是汇率升值预期和套利，而是更基本的贸易或金融交易需求。可以预见，随着人民币国际化和离岸人民币市场的进一步发展，参与国际金融基础设施特别是支付合作机制的必要性也越来越大。

(江楠)

(江楠)