主力七夕“秀恩爱”：三大领域是真爱

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在中国经济稳步改善的情况下，股市未来将如何表现？主要机构将如何运作？根据记者最近对沪深两市众多公、私募基金的调查，一些公、私募基金自7月份以来一直保持高位，有些甚至在满仓布局。

从机构来看，经济数据的不断完善，极大地增强了市场对金融业的信心，推动了市场中心的不断向上运动，进一步促进了投资者风险偏好的提高，吸引了资金逐步进入市场。

今天是七夕节，主角们毫不犹豫地“表达爱意”。受访机构表示，这三个方面是“我最喜欢的”:第一，受益于良好的银行保险；第二，是“创造蓝筹股”和子行业成长股，特别是新能源汽车和人工智能领域的领先股；第三个领域是国有企业改革。

对市场高位运行持坚定乐观态度

据记者调查，从第三季度开始，机构的职位开始缓慢上升，许多机构已经在满仓运作。

数据显示，截至上周末，部分股票型基金整体持仓量为58.48%，其中股票型基金整体持仓量为88.97%，混合型基金为53.36%。从目前的形势来看，目前的形势总体上处于历史的高水平。

深圳一位公共投资主管表示，他近期一直在满仓运营。尽管管理的产品规模超过10亿元，但1000万元的账面上没有现金:“除非有更多的赎回，否则在不久的将来，大多数产品都处于净购买状态。一些股票将被出售。”

深圳一位私募股权基金经理表示，他最近一直持有估值较低的银行保险业务。在他看来，经济数据正在改善，供应方正在有效地向前推进，周期性产品的价格正在上涨，这大大增加了一些国有企业的利润。此前，市场对银行坏账的担忧已不复存在。随着利润水平的不断提高，空的下降非常有限，但空的上升幅度仍然不小，所以即使满仓持有也没必要太担心。

上海一位非常谨慎的私募股权基金经理透露，上周他的持股比例从50%升至约70%。在他看来，金融地产的表现引人注目，上游行业公司的利润令人惊叹，许多早期超卖的成长股大多超出了市场预期。

从次级新基金的头寸来看，许多持有空初始头寸的基金最近开始迅速开仓，许多新基金头寸已经接近满仓。通过比较市场的变化和基金净值的变化，我们可以发现许多基金头寸已经很高了。选择信息统计显示，自第二季度以来设立的182只部分股票型基金中，有67只增减幅度超过2%，其中47只增减幅度超过3%，17只基金的总回报率超过8%。这表明上述基金已经确立了更高的经营地位。

从8月份成立的多只基金的净值变化来看，截至8月25日，8月10日成立的惠安丰益混合基金的回报率为2.85%，8月9日成立的北新香混合基金的总回报率为1.95%；长安新，也是在八月九日成立的？？主题混合基金的总回报率为1.67%。这表明，它成立后，很快就打开了一个位置。

三区布局市场前景

在高位运行下，机构对市场前景的乐观是不言而喻的。海通证券首席策略师荀玉根认为，政策温和，资本稳定，基本面相对稳定，国有企业改革仍在推进，市场波动的上行趋势未来仍将继续。

在上述深圳私募股权基金经理看来，“最近，金融股一直在稳步上涨，这起到了提振市场的作用。从人民币资产性价比的边际变化来看，金融股也是最直接、流动性最强的板块。”

这位私募股权基金经理告诉记者，经济数据继续改善，机构对银行、保险和其他行业繁荣的信心增强。尽管金融板块在这一年里增长了很多，但即使将其投入全球市场，主要银行保险股的估值仍在合理的范围内，从而巩固了这个市场枢纽。下跌的空相对有限，市场风险偏好将逐渐增加，场外交易基金是可用的。

据记者了解，对于下一步的布局方向，组织工作主要集中在三个方面:

首先是大型金融部门，尤其是大型国有银行和保险类股。该机构认为，在经济数据良好的情况下，银行保险具有稳定的基本面支撑。由于早期买入该板块的投资者大多是长期价值投资者，主要是基于公司价值，他们不会频繁买卖。随着基本面改善，预计金融业将向上波动。

二是估值与利润增长率相对匹配的成长股。该机构表示，制造业的发展水平是衡量一个国家综合国力的重要因素之一，智能制造必将引领中国制造业的第二次腾飞。从产业布局来看，具有持续增长能力和合理估值的高质量高端制造业龙头企业有更多超额回报的机会。新能源汽车、led、智能手机产业链和重型卡车等高端制造业值得特别关注。在业绩导向型市场，预计将与前期的重量级企业形成轮换效应，尤其是行业趋势良好、空行业无上限、政策推动力度大的子行业龙头企业。

在深圳一位私募股权基金经理看来，a股成长型行业龙头企业的强势特征将日益明显，未来打造蓝筹公司注定会成为市场的一大亮点。

第三个领域是国有企业改革。上海某公募基金投资总监表示，作为一个重大战略主题机遇，一些国有企业引进了英美等互联网巨头，这将在激励制度、经营理念、技术支持等诸多方面给国有企业带来创新思维，有望激活国有企业的沉淀资源。