调查报告：不良资产预计在2019年见顶

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7月18日，四大资产管理公司之一的中国东方资产有限公司(以下简称“东方资产”)发布了《中国金融不良资产市场调查报告》，该报告自2008年发布以来已连续第十年发布。它填补了中国不良资产研究领域的空空白，产生了积极的成果

在不良资产市场情况方面，报告称，预计2017年中国商业银行不良贷款余额和不良贷款率仍将存在“双升”压力，未来3-5年银行业不良资产将缓慢上升；企业的欺诈行为将成为不良贷款增加的主要原因，制造业将成为银行不良贷款的主要来源；当大中城市房价下跌20%-30%时，银行贷款损失将超过他们的承受能力；商业银行处置不良贷款规模将略有增加。

关于宏观经济和政策对商业银行资产质量的影响，报告称，2017年，如果宏观经济稳定运行在L型底部，银行信贷资产质量将略有改善。然而，如果宽松的货币政策发生实质性转变，将对银行信贷资产质量产生不利影响，进而推高商业银行的不良率。2017年，我国商业银行关注贷款迁移率约为20%-30%，不良贷款高峰时间预计在2019年或之后，因此银行关注贷款规模变化总体上是同步的。

银行的主要风险源或风险点。2017年，我国商业银行新增信贷风险程度略有提高，不良贷款预计不会集中。信贷风险仍是商业银行的主要风险，房地产开发贷款风险将上升，东北地区将成为不良贷款暴露的集中地区；产能过剩和僵尸企业退出市场对商业银行不良贷款率产生负面影响，化解过剩产能导致的商业银行信贷风险集中在钢铁冶金行业。商业银行实际风险与账面风险的偏差有所扩大，关注风险的偏差仍然最为突出，银行信贷风险在一定程度上被低估。商业银行将加大不良资产处置力度。待处置的不良贷款主要是子类别，预计不良贷款价格将比上年稳步上升。

在商业银行不良贷款处置措施方面，2017年降低商业银行不良率最有效的措施是出售不良贷款，而商业银行最有可能的处置方式是打包转移。市场化债转股是商业银行缓解不良贷款压力的一种方式，但由于股权不足、退出机制不完善、融资困难、目标企业选择困难、持股管理困难等制约因素，其效果有限。