深度：共享经济万亿美元市场待挖掘 中国领军

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8月1日，美国银行发布了一份近200页的全球共享经济初级读本。在华尔街和硅谷人眼中，共享经济几乎是21世纪所有商业模式背后最大的破坏者。以下图表是美国银行总结的共享经济的基本情况:

共享经济是一个通用术语，它描述了在网络平台上开展的一系列市场活动。共享经济起源于合作社、历史上的集体农场和小型公共汽车、在线分类广告和市场以及p2p平台。这个术语涵盖了p2p和基于民主的商品和服务共享，以及通过包括b2b在内的在线市场的销售活动。

共享经济中的商业模式包括按需模式(如优步)、兼职模式(如taskrabbit)、访问模式(如spotify)、协作模式(如wework)、平台模式(如亚马逊)、租赁模式(如airbnb)和p2p模式(如lufax)。

共享经济的主要概念包括:释放未使用或未充分利用的资产(闲置产能)的价值，以及从拥有大量资产的商业模式转变为拥有少量资产的商业模式。技术匹配买方/需求和卖方/供应，以减少市场效率低下(资料来源:博茨曼，2011年)。

我们也看到人们正在改变拥有资本/生产资料的重要概念。从工业革命到整个20世纪，这种模式一直在经济思想领域占据主导地位，但现在人们通常认为它是一种过时、枯燥和僵化的思想。

相比之下，共享经济中的领先公司属于轻资产企业:优步不拥有任何汽车，airbnb不拥有任何酒店，亚马逊只有几个实体店，易趣不管理任何供应链(资料来源:《哈佛商业评论》，2016年)。

破坏性技术因素的融合促进了共享经济的发展。其中包括智能手机在全球的高接受度(超过20亿用户)、移动互联网(36亿用户)、全球定位系统定位服务(9/10用户)、数字支付(约3.75亿用户)和用户评论/评级系统(9/10消费者信任在线评论)(资料来源:国际电信联盟、电子市场、高德纳和皮尤研究中心)

智能手机和应用程序提供了一个入口，移动互联网的增长也在加速。定位服务意味着可以随时随地提供服务。数字支付消除了现金，而用户的建议和评论正在数字化信任。在这些发展的共同作用下，在线分类广告/营销和电子商务已经发展成为一个专业的共享经济平台网络，能够有效和高效地匹配供求关系(资料来源:evans & schmalensee和arun sundararajan)。

共享经济是由消费者越来越多地接受商品的峰值并转向节俭和体验经济的理念驱动的。不占有而使用的想法越来越流行。世界上有3.5万亿英镑(4.5万亿美元)的闲置资产，80%的个人物品每月只使用一次，75%的千禧一代(也称为Y一代)更喜欢把钱花在体验上，而不是物质财富上(资料来源:分享者，贵族，eventbrite)。在我们看来，在经济持续收缩的时期，住房、交通和食品(占美国家庭平均消费支出的65%)等占消费者支出大部分的许多领域，颠覆的时机已经成熟(资料来源:美国劳工统计局)。共享经济的破坏者正在利用技术以更有效和更具成本效益的方式使用资产(资本、劳动力和知识)，以满足注重节俭和服务的消费者日益增长的需求。

72%的美国人使用过不止一种共享服务，而世界上三分之二的消费者愿意共享和/或出租他们的个人资产(资料来源:皮尤研究公司，尼尔森)。15%的美国人使用过网络汽车，11%的美国人使用过房屋共享服务(资料来源:皮尤研究中心，2016年)。在海洋的另一边，三分之一的欧洲人使用了共享平台服务(资料来源:欧盟，2016年)。十分之七的美国消费者使用共享服务是因为他们认为它方便(第一个原因)，十分之六的美国消费者使用共享服务是因为它便宜，十分之四的消费者使用共享服务是因为高服务质量和/或独特的产品(来源:众包公司)。然而，在一些市场，如日本，许多人仍然不知道共享经济。81%的人说他们从未听说过像airbnb这样的房屋共享服务，40%的人从未使用过像优步这样的汽车呼叫服务(来源:emarketer)。

毫无疑问，千禧一代(Y代)和21代(Z代)是共享经济的主要参与者。但事实上，各个年龄段的人都在推动共享经济的持续发展。与婴儿潮一代相比，千禧一代使用共享服务的可能性要高五倍，他们占所有按需消费者的近一半(49%)，但30%的消费者是第十代(35-54岁)，22%是婴儿潮一代(55岁以上)。此外，婴儿潮一代变得越来越重要，因为他们现在是美国airbnb房东中增长最快的群体。

我们还注意到，共享经济不仅服务于富人，46%的美国按需消费者年收入低于5万美元，只有22%的人年收入超过10万美元。共享经济不仅仅是一种城市现象。39%的点播消费者生活在农村地区或小城镇，30%生活在远郊，只有31%生活在城市地区，如郊区和城市。

在中国，6亿人参与共享经济。我们认为，新兴市场，尤其是亚洲的新兴市场，将成为全球共享经济最强劲的长期增长引擎。东南亚将共享经济列为影响该地区的头号颠覆性技术趋势(五分之四)，而印度(3.5)和拉丁美洲(4)将其列为非常高(资料来源:尼尔森，2017年)。

中国消费者使用共享服务的意愿最强，排名世界第一(94%)，其次是印度尼西亚、斯洛文尼亚、菲律宾、泰国和墨西哥(资料来源:尼尔森，2015年)。中国在p2p贷款(lufax)、自行车共享(ofo)、雨伞共享(magic保护伞)、电池共享(深圳来电技术)和篮球共享(ganpai)等领域处于领先和先锋地位。

未来几年，中国的共享经济预计将以年均40%的速度增长。到2020年，共享经济将占中国国内生产总值的10%以上(1.7万亿美元)，到2025年，将占20%(4.4万亿美元)(资料来源:经济合作与发展组织中国国家信息中心共享经济研究中心)。我们还预计，新兴市场的共享经济将根据当地情况推出独特的商业模式(例如，优步提供摩托车和人力车服务模式)。

根据美国银行的数据，目前共享经济的市场规模约为2万亿美元，预计将大幅增长。从全球来看，共享经济的潜在市场规模为2万亿美元，我们估计目前的市场规模为2500亿美元。

美国的潜在市场为7，850亿美元，欧洲为6，450亿美元(5，720亿英镑)，中国为5，000亿美元(资料来源:bia/kelsey，sic)。普华永道预测，到2025年，共享经济的市场规模将增长到3350亿美元。据预测，交通、住房共享、人员、流媒体音乐和视频将成为增长最快的垂直领域，从2013年到2025年，复合年增长率为17%到63%(资料来源:普华永道)。

在b2b水平上，共享经济的渗透率越来越高，这可能会引发另一个颠覆性的变化。一些专家认为，b2b共享经济比互联网在改变商业运作模式方面发挥着更大的作用。

根据2017年初至今的估值，前10大共享经济初创企业是:优步(680亿美元，全球出租车服务领域第一)、蚂蚁金融(600亿美元，涉及众筹、二维码支付和p2p金融管理)、滴滴出行(500亿美元，中国出租车服务领域第一)、Airbnb(310亿美元，全球住房共享领域第一)、全球和中国p2p贷款领域第一、《美团评论》(180亿美元)。 全球和中国按需快递平台第一名)、WeWork(170亿美元，共享办公领域第一名)、Spotify(130亿美元，音乐流媒体服务领域第一名)、Pinterest(110亿美元，视觉共享社交网络)和Dropbox(100亿美元)。

我们相信，在最乐观的情况下，许多共享经济公司最终可能会发现一个超过一万亿美元的市场，而不是一个超过十亿美元的市场。领先的共享经济公司的增长率比现有的科技公司和电子商务公司快得多。

例如，2016年，优步和弗莱汽车等按需出租车服务提供商在美国潜在市场的渗透率达到了5.1%，距离其成立还不到10年。相比之下，截至2016年底，电子商务仅占美国零售总额的9%。此外，优步的市值在短短四年内达到10亿美元，而谷歌花了八年时间。

与此同时，共享经济公司正在向更多领域扩张。例如，优步参与了食品配送(ubereats)、快递物流(uberrush)和货物运输(uberotto)领域。据一些专家称，优步的潜在总市场规模在1，500亿至1.35万亿美元之间，而优步目前的估值为680亿美元(资料来源:纽约大学的斯特恩·阿斯瓦思·达摩德兰(stern aswath damodaran)，风险投资人比尔·格利(bill gurley)，gafanomics research)。一些人认为领先的公司如airbnb和优步是下一个易趣和亚马逊(来源:大众公司)

当然，这一假设实际上意味着这些企业可以在可预见的未来不受限制地获得廉价的风险资本。如果央行真的想在未来几个月收紧流动性，更不用说未来几年了，这是一个相当乐观的假设。

不管共享经济模式的最终结果如何，以下是我们选择的一些有趣的图表:

共享经济概述

所有可利用用户的数量

前提是人们通过在线平台交易未充分利用的资产

共享经济的主要参与者:他们的领域包括p2p、二手商品、按需服务、租赁和使用。

驱动力:企业从生产产品转向构建平台，现有企业被颠覆性企业所取代。

消费者参与共享经济非常普遍。72%的美国人至少使用过11个电子商务平台中的一个。总的来说，21%的美国人使用过四种以上的共享服务，这个数字在45岁以下的人群中已经上升到三分之一。

根据皮尤研究中心(Pew Research Center)2016年的数据，最受欢迎的分享平台是ebay/craigslist(50%)，它在网上出售二手商品，而亚马逊prime/谷歌快递(41%)为网上购物提供当天或快递服务。

从2013年到2017年，共享经济在全球企业报告/绩效记录中被提及200多次。被多次提及的知名公司包括:易趣(8)、通用汽车(5)、福特(2)、expedia(2)、希尔顿(1)等。(资料来源:美国银行美林全球研究中心，彭博)

价值主张:将商业模式从强调资产转变为忽视资产。20世纪70年代，像通用汽车这样的大型资产公司雇佣了大约60万名员工。今天，在2017年，像facebook和谷歌这样的互联网公司只雇佣了大约18000和57000名员工。

共享经济不是一个全新的现象，而是从历史的先例中演变而来的。互联网的p2p模式始于1995年的易趣。该公司仍在引领重要的互联网标准，这些标准影响了当今的许多p2p模式。后来，craigslist在20世纪90年代末成立。然后是2000年进入市场的zipcar。Couchsurfing成立于2004年，是第一家从事礼品经济的公司。2007年，airbnb成立。2011年，雷切尔·博茨曼(rachel botsman)出版了《我的就是你的:协作消费的兴起》，协作消费的概念随之兴起。正是在这个时候，现代共享经济的概念开始流行。

基于位置的服务:它可以随时随地提供服务。Gps定位服务是推动网络市场向共享经济发展的关键力量。在传统的网上市场，如易趣，商品/产品/服务的位置并不重要。例如，卖方可能在中国，而买方可能在英国。然而，对于优步(Uber)和Airbnb(Airbnb)等共享经济提供商来说，供需本地化变得非常重要。例如，伦敦的优步司机需要伦敦的优步乘客，纽约的airbnb房东需要纽约的airbnb租户。基于位置的服务可以在供需匹配方面达到这种精确度。根据皮尤研究中心的数据，2013年，十分之九的智能手机用户依靠手机获得定位服务和/或查询。此外，所有年龄段的人都对定位服务感兴趣。82%的50岁以上人口使用这项服务，而95%的18-29岁人口使用这项服务。

关键消费者驱动因素:商品的峰值。利用了3.5万亿英镑(4.5万亿美元)的闲置资产，实行了不占有即使用的共享经济理念。促进共享经济这一重要商业模式发展的一个关键因素是释放未使用或未充分利用的资产(闲置产能)的价值，以获得货币或非货币利益(社会、经济和/或环境)。我们相信我们已经达到了货物的顶峰。

许多行业的闲置产能已经成熟，允许共享经济释放其价值，从而实践了不占有就使用的概念:

体验经济正在蓬勃发展，共享经济将把它推向一个新的高度。体验经济更注重做、看和感受，而不是拥有商品或财产。这包括做不同的事情，寻求独特的、通常是个性化的体验。例如，千禧一代在度假/休闲上花费最多(来源:euromonitor)。此外，千禧一代和Z世代正在现场音乐和节日上促进精神分享。81%的千禧一代认为音乐可以激发他们最好的记忆。十分之八的人说他们可以通过有品牌意识的现场音乐体验最有效地与他们交流。

顾客就是上帝:共享经济比传统经济模式更便宜、更方便。共享经济之所以吸引消费者，是因为它比传统经济模式更方便、更便宜。

根据大众公司的调查，7/10的消费者认为便利是他们购买共享服务的最重要原因，6/10的人认为它更便宜，4/10的人认为它是更高的服务质量和/或独特的产品。在分享产品方面，消费者最愿意分享电子产品(28%)、课程/服务(26%)和电动工具(23%)(资料来源:尼尔森)。

随着品牌在消费者之间建立信任，并致力于成为人们的第一服务，品牌在共享经济中也像传统消费一样非常重要。大多数用户仍在努力理解共享经济，因此品牌占据消费者心目中的主导地位并成为垂直市场的领导者非常重要。

据视觉批评和大众公司称，品牌在个人/专业服务、二手/定制商品、众筹和其他领域非常重要。对于以下任何一个特定行业，美国消费者只选择五个关键品牌作为他们的首选。某些领域的首选品牌比其他领域更集中。例如，91%的美国人使用etsy购买定制产品。

消费者越来越多地使用共享经济平台。按顺序排列，lyft、airbnb和优步表示其使用次数增加的用户比例最高。千禧一代比30-60岁的人更频繁地使用共享经济网站。最发达的共享经济网站包括Uber、airbnb和lyft。这些网站的用户数量逐年增加，而orbitz、priceline和酒店的用户数量却在下降。

与公众观点相反，共享经济并不只是发达国家的普遍趋势，事实上，引领这一领域发展的恰恰是新兴市场。具有强大社会主义背景和封闭经济的国家更有可能发展共享经济。一个国家在经济自由度指数上得分越低，其消费者就越有可能与其他人分享商品。中国和美国的两种极端文化说明了这一现象。

在欧洲，共享经济特别发达:一半的欧洲人愿意共享，三分之一的人使用过共享平台的服务。每两个欧洲人中就有一个听说过协作平台。在欧洲，法国在共享经济服务方面排名第一，超过三分之一的人使用过这种服务(资料来源:尼尔森，2014年；欧洲联盟，2016年)。

与此同时，中国企业已经成为共享经济的领导者，也在探索新的共享经济。例如:出租车服务(滴滴)、共享自行车(ofo)、共享伞(神奇伞)、共享电池(深圳来电技术)、共享篮球(干牌)和p2p贷款(lufax)。

全球共享经济初创企业的估值最高，包括独角兽公司和十角兽公司:10家初创企业中有8家是基于共享经济的。在全球范围内，194家公司被评为独角兽公司(初创企业的估值超过10亿美元)。截至2017年5月，累计估值高达7450亿美元(资料来源:美国银行美林全球研究中心，cb insights)。自2017年初以来，10家最有价值的初创企业中有8家是共享经济公司，包括优步(680亿美元)、蚂蚁金服(600亿美元)、滴滴出行(500亿美元)、Airbnb(310亿美元)、Lufax(185亿美元)、美团公众评论(180亿美元)、WeWork。小米(智能手机业务，460亿美元)和palantir(大数据业务，200亿美元)是唯一两家没有参与共享经济的公司(资料来源:美国银行美林全球研究中心，cb insights)。

在全球共享经济领域，有40家独角兽公司，甚至10家十角兽公司。在10家十足公司(即估值100亿美元的初创公司)中，有4家在美国(优步、airbnb、wework、dropbox)，但也有4家在中国(蚂蚁金融、滴滴出行、路飞、美团大众点评)，它们已经成为主要的市场参与者。自2017年初以来，欧洲共享经济初创企业也蓬勃发展，包括七家独角兽公司(blacar、farfetch、hellofresh transferwise、融资圈、交付英雄、adyen)和一家spotify。

颠覆正在到来:6万亿美元的全球经济已经被颠覆。12个工业部门的产值占全球6万亿美元国内生产总值的8%。但从长远来看，他们面临颠覆的风险(来源:美国银行美林全球研究中心基于各种来源)。这12个行业包括教育、能源/废物、金融、食品、商品和设备、卫生/医疗保健、信息和通信技术、物流和服务、媒体、零售、住宿(旅游、休闲和工作)和运输。(双刀)

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