外媒：多数分析师认为标普500明年还会有持续10%上涨

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虽然每个战略家都有给出自己预测结果的依据，但其中一些比另一些更有说服力。例如，有人预测美国股市明年将增长15%。然而，一些分析师认为，如果特朗普总统的减税政策无法实施，美国股市未来将至少下跌5%。对投资者来说，这不仅仅是品尝感恩节火鸡的时候。这也是所有华尔街银行预测2018年美国股市的时候了。如果说这些预测似乎是模糊的，那也是因为它们现在几乎是一个不可分割的整体。

尽管每种预测都有其优缺点，但有些观点来自于捕捉阴影，而另一些观点则基于事实。然而，大多数策略师认为，到目前为止，在S&P 500指数今年上涨17%后，明年可能会继续上涨10%。但是当我们仔细阅读这些报告时，我们也可以发现一些明显的专业意见:注意出口，以防万一。

来自分析师的好消息是，没有什么比苏格兰皇家银行(rbs)在2016年提出的出售几乎所有资产的提议更愚蠢的了。苏格兰银行以一种危言耸听的方式警告投资者，来年将是灾难性的一年。(标准普尔指数下跌了12%，并创造了一个仍在运行的记录，但在2月份之前很长一段时间都没有调整)。

坏消息:对英国皇家银行(Royal Bank of England)不幸预测事件的验证，突显出市场预测有时比艺术更具艺术性

乐观主义者

观点:bmo capitalmarkets的策略师布里安贝尔斯基认为，当前美国股市正处于20年牛市的中期。他主张，S&P 500指数的预测值可能在2018年底前升至2950点。这是由于目前11%的收益增长和标准普尔500指数的估值(特别是市盈率)。这一预测仅略低于今年历史最高水平。当然，布赖恩·卢·贝尔斯基预测的关键前提是美国国内利率不会上升太多。

最有说服力的一点是，基于现实的预期bmo利润预测接近一致。

最不能令人信服的一点是，布赖恩·卢·贝尔斯基的观点取决于美联储至少提高基准利率的努力的估值。

悲观主义者

今年的股市表现如此之好，以至于不可能重复这种表现。据摩根士丹利策略分析师michael wilson称，2018年S&P 500指数将升至2750点。他认为现在是出售一些美国公司债券的好时机，因为这些公司的估值被持续的低利率延长了。

据迈克尔·威尔逊称，美国的扩张正在老化，股市的利润增长将从明年下半年开始消退。他说，经济衰退尚未到来，并非牛市中出现的所有过度乐观迹象都存在，但它们非常接近。

迈克尔卢威尔逊也表示:我们认为，2019年的每股收益不会令人兴奋，甚至可能是负数。毫无疑问，这对明年的股价非常重要。

最有说服力的一点是，美国的扩张或多或少是在老化。

最不能令人信服的一点是，考虑到投机泡沫的缺乏(比特币的市场份额太小，与此无关)，大多数经济学家认为这不会在未来12个月甚至20个月内发生。

有说服力的中间派

高盛的大卫·科斯廷不得不调和高盛经济学家的乐观心理，因为他们担心市场价格会太高。他认为，如果国会不削减公司税，股市可能下跌5%；否则，它应该上升11%，S&P 500指数将达到2850点。他还认为，如果税率降低，企业收入将增加14%，但9.2%的企业不会受此影响。

最有说服力的一点是:陆三金·科斯汀指出，自2010年以来，大部分股票回报来自企业利润的提高，而30%来自企业估值的提高。在1996年至2000年的牛市中，近一半的股市回报反映在较高的市盈率上。在这种情况下，S&P 500指数明年将升至2850点，这是一个理性而繁荣的现象。

最不能令人信服的一点是，他认为股票翻倍的适度扩张是一个历史高点。

可能的真实场景可以描述如下:

2018年，最有可能的结果是美国经济将继续增长并获得良好回报，股市也将有机会提高股价。其中，最重要的一点是，投资者仍有理由怀疑通胀是否会飙升，或者利率是否会上升到足以让股市大幅上涨。

2018年，美国经济在扩张前将有足够的能力进行部署。尽管婴儿潮一代自2008年以来就加入了退休人员的行列，但在经济衰退后，劳动力仍将有近100万的缺口。一些劳动力的重新进入应该限制工资增长的需求；最近商业投资的增加也可能有助于提高生产率和抑制通胀预期。穆迪分析公司的经济学家Adam ozimek说，3%的就业成本增长吓坏了大多数策略师，但这种情况可能还会持续两到三年。

但利润增长实际上限制了这个昂贵市场的增长。一个聪明的假设是，到2018年底，市盈率将达到一个中等水平，因为这种长期扩张最早将在12个月内结束。(双刀)