15家上市鲁企员工持股赚了吗

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◆经济导报记者韩祖义

近年来，a股上市公司参与员工持股计划的热情高涨，不少鲁股份也加入其中。然而，22日晚，兴民智通(002355)宣布，到目前为止，公司的第一个员工持股计划还没有购买公司的股份。这时，持股计划的六个月购买期已经过去了一半。无独有偶，21日晚，一家山东上市企业披露了员工持股计划的实施进展，收购期已经过去了2/3，但实际行动尚未开始。

据《经济导报》记者统计，2015年a股大幅调整后，自2016年以来，已有22只鲁股份加入员工持股阵营。董事会规划阶段除美晨科技(300237，诊断股)外，本次股东大会还包括金正大兴民智通(002470，诊断股)、道恩股份(002838，诊断股)、银座股份(600858，诊断股)等6股。此外，15路的股份已经落实，还有保龄宝

那么，购买了这15家上市企业股票的员工的投资回报率是多少？

《经济导报》记者注意到，根据22日收盘价，山东大卫(002026)、东方远洋(002083)、青岛王瑾(002094)等11只山东股票(12批)的员工持股计划均高于平均购买价，但也有一些持股计划利润可观，利润率甚至超过100%。

> >草案公布后，股价上涨超过44%

截至目前，兴民智通尚未购买公司股份的第一份员工持股计划已于今年8月3日通过董事会，并于8月23日经2017年第二次临时股东大会审议通过。

其方案草案中规定，“在股东大会审议通过职工持股计划后6个月内”，职工持股计划由职工持股计划持有人大会授权通过二级市场购买等法律法规允许的方式取得并持有兴民智通股份。

职工持股计划募集资金总额不超过6209.17万元。“以7月17日收盘价9.00元作为本次员工持股计划中所有股票的平均购买价格，本次员工持股计划对应的股票总数约为689.91万股，不超过公司总股本的10%。任何持有人所持有的相关股份数量不超过公司总股本的1%。”当时，兴民止痛在草案中计算过。

值得注意的是，该计划在8月3日的董事会上通过时，兴民智通的收盘价为9.55元，之后市场迅速上涨。截至9月20日，其收盘价为13.76元。仅仅一个半月，兴民智通的股价就上涨了44.08%。截至11月22日，该公司的收盘价已跌至10.86元，但仍明显高于草案起草时用作参考的9元收盘价。

“目前，公司员工持股计划仍在有序推进，后续事宜以公告为准。”23日上午，兴民智通秘书室马的工作人员告诉《经济导报》记者。

> >新的资产管理法规影响了一些计划

在新的资产管理政策下，道恩员工持股计划的前景令市场担忧。

根据10月25日发布的2017年员工持股计划草案，拟募集资金总额不超过5500万元。参与者为公司及其全资子公司或控股子公司的董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员、员工，参与者总数不超过80人。

值得注意的是，员工持股计划成立后，华奥信托设立的集体信托计划中的劣股和劣股将全部认购完毕。集体信托计划最高份额为1.1亿股(每股1元)，按不超过1: 1的比例设立优先股和次股，次股由职工持股计划认购。

同时，信托计划中优先份额和次份额的资产将被合并运营，投资范围主要为道股份、a股和普通股。集体信托计划持有的股份总数不得超过公司总股本的10%。

11月9日，草案通过了曙光股份临时股东大会决议。20日晚，公司披露“华奥？曙光股份2017年员工持股集体信托计划认购风险声明。

但是，央行、银监会、证监会、保监会和国家外汇局刚刚发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》明确规定，公开发行产品、公开发行产品、私募发行产品投资单一投资对象(投资比例超过50%的，视为单一投资对象)，私募发行产品投资比例超过50%的债券、股票等标准化资产，不得进行股票评级。

“优先份额和次等份额是按照1: 1的比例设定的，这在新规定中没有被‘封杀’。如果超过1: 1，例如2: 1和3: 1，则可能会受到影响。”23日上午，道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)秘书长王佑庆向《经济先驱报》表示，公司的员工持股计划不会受到影响。

> >投资收益分成

从市场角度来看，员工持股计划的实际购买成本往往代表着公司内部员工对当前股价的可接受程度，“至少不会欺骗自己的员工”。然而，100%员工持股是“安全垫”吗？

以鲁股份为例，自2016年以来，共有22只鲁股份加入了员工持股阵营。11月22日的收盘价与15只股票和18批已实施的员工持股计划的平均购买价格相比，显示浮动损失的情况并不少见。

今年6月29日在员工持股计划中宣布出售的益胜股份(002458，诊断股)，给公司员工造成了巨大的损失。

2016年1月8日，宜生员工持股计划在二级市场以平均每股31.27元的价格购买了991，200股股票，成交额为30，998，400元。2017年6月27日，易生股份进行了一笔大额交易，成交额为99.12万股，成交价为20元，成交额为1982.38万元。从时间上看，这次大规模的交易很可能是由易生的员工持股计划完成的，两笔交易的金额相差不小。

季承电子(002339)的首个员工持股计划于2016年3月完成。根据当时的公告，截至2016年3月16日，本公司第一个员工持股计划认购的“邢正资产管理信中61号集合资产管理计划”已通过深交所交易系统购买本公司股份494.54万股，平均交易价格为15.43元/股，交易金额为7629.42万元。然而，截至今年11月22日，季承电子的收盘价为每股9.89元。

值得注意的是，季承电子最近通过了《关于延长公司第一个员工持股计划的议案》，同意将第一个员工持股计划延长一年。

青岛王瑾的平均购买价格为25元/股，也将员工持股计划的截止日期从2017年8月2日延长至2018年8月2日。11月22日，青岛王瑾的收盘价为18.41元/股。

2016年6月，山东大卫宣布完成首个员工持股计划的认购，以每股9.49元的认购价格认购了公司非公开发行的210.75万股。11月22日，山东大卫以每股8.60元收盘。

然而，青岛海尔(600690)、合力泰(002217)和新华制药(000756)推出的员工持股计划，让参与的员工感到以目前的股价赚钱很开心。

其中，截至2017年3月28日，青岛海尔核心员工持股计划二期已被购买，公司2282.08万股通过二级市场购买，平均交易价格约为11.43元/股。锁定期为2017年3月29日至2018年3月28日。同时，第一个核心员工持股计划的平均交易价格为10.02元/股，锁定期为2016年11月30日至2017年11月29日。

11月22日，青岛海尔收于每股20元。换句话说，参与第一阶段计划的青岛海尔员工的收入已经有望翻番。