6年挣扎在盈亏线上 信达财险股权屡遭甩卖

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◆记者戴月济南报道

继中国信达资产管理有限公司、重庆两江金融发展有限公司、泰州万邦房地产有限公司之后，信达财产保险股份有限公司(以下简称“信达财产保险”)、航天科技(000901)金融有限公司(以下简称“航天科技”)的股东在北京证券交易所上市，寻求转让信达财产保险5000万股。

《经济导报》记者发现，自2017年初以来，信达财产保险的所有权结构发生了几次变化。大、小股东的相继退出与信达财产保险的经营业绩不无关系。

转让底价为8050万元

《经济导报》记者从北京证券交易所获悉，航天科技转让信达财产保险股份的底价为8050万元，占信达财产保险总股本的1.667%。价格需要一次性支付，项目信息披露期将于近期11月23日结束。

此外，航天科技要求拟受让方在受让方资格确认后3个工作日内(以到达时间为准)向北交所指定的账户支付定金人民币2415万元。

关于设定上述交易条件的原因，《经济导报》记者拨打了航天科技官方网站显示的联系电话。截至发稿时，《经济导报》记者仍未收到对方的积极回应。据了解，航天科技股东大会早在今年3月就做出决议，批准产权转让。

虽然航天科技没有解释转让的原因，信达财产保险的盈利能力并不理想。

信达财产保险从2010年到2012年一直处于亏损状态，净利润分别为-1.18亿元，-1.06亿元和-2.45亿元。从2013年到2015年，情况似乎有所改善，净利润分别为305万元、2135万元和2328万元，但仍处于微利状态。2016年，由于车险业务持续亏损和投资收益下降，信达财险全年亏损2.3亿元。截至今年9月30日，信达财险实现营业收入24.29亿元，营业利润-5310.17万元，净利润-5030.78万元。

《经济导报》记者注意到，信达P&C保险的主营业务是汽车保险，但就目前的市场情况来看，除中国人寿等大型企业外，其他小型保险公司很难取得大的市场突破。

频繁变动的股东

事实上，这只是信达财产保险股权转让的冰山一角。

去年12月底，深圳投资控股有限公司(以下简称“深圳投资控股”)以42.2亿元人民币成功获得中国信达资产管理有限公司上市转让的12.3亿股信达财产保险股份。股权转让完成后，深圳投资控制持有信达财险12.3亿股，占总股本的41%。据悉，42.2亿元人民币的交易价格相当于每股3.42元人民币，远高于北金学院之前每股1.98元人民币的上市价格。转让完成后，信达资产持有3亿股，占总股本的10%，居第三大股东。

随后，排名第四的台州万邦房地产有限公司持有的7500万股股份于2016年12月30日被拍卖和处置，最终由中铁建设(601186，诊断)投资集团有限公司接管。今年7月，它被中国保险监督管理委员会正式批准。转让后，铁建投资持有信达财产保险2亿股，占总股本的6.667%；台州万邦房地产不再持有信达财产保险股份。

今年9月，第二大股东重庆两江金融将信达财险所持股份全部上市转让，由联美控股(600167，股份咨询)接手。11月11日，联美控股宣布“公司于11月8日与重庆两江金融发展有限公司签订了《产权交易合同》，两江金融将以6.5亿股的股份持有4亿股信达财产保险。袁被调到联美控股。”这也意味着如果受让成功，联美股份的持股比例将升至19.33%，成为信达财产保险的第二大股东。

截至目前，信达财产保险的第一大股东和第二大股东已经发生了变化。信达资产，之前的最大股东，已经将其主要精力转向人寿保险牌照幸福生活。今天最大的股东是深圳投资控股；第二大股东是联美量子；第三大股东是中国信达资产。

第二，股东坚决退出

据了解，2012年底，两江金融以人民币5.2亿元认购了信达财产保险的私募股权，成为信达财产保险的第二大股东。

事实上，作为信达财产保险的第二大股东，早在去年7月28日，两江金融就上市出售了其4亿股信达财产保险。与前一次上市不同，上市条件在上市公告日期后20天内不变，将按5个工作日的周期延长，直至拟受让方被收回。从这个角度来看，两江金融的意图已经相当确定。

《经济导报》记者发现，两江金融官方网站将信达财险的上市转让解读为“优化现有投资，促进公司转型发展”。根据官方网站信息，两江金融是重庆两江新区管委会直属的全资金融投资企业。公司成立于2011年7月，注册资本30亿元。总部位于重庆江北口金融城，是两江新区打造“长江上游金融中心”核心区的重要实施载体。目前，涉及的行业包括银行、保险、金融租赁、基金、融资担保、小额贷款等。

今年7月12日，重庆两江新区管委会将两江金融移交给江北口投资集团。7月31日，江北口投集团在官网上发表了《加快金融发展集团战略转型》一文，称金融业已成为江北口投集团战略转型主营业务的首选。

《经济导报》记者在江北口投资集团下一步工作目标中发现，两江金融将于2017年完成集团对相关金融企业的股权投资，形成证券、网络保险、金融租赁、保险资产登记交易、金融资产管理和股权投资基金六大平台的金融服务业布局。

那我们为什么要坚决出售信达财产保险的股权呢？两江金融未予回复。但两江金融仍持有另一家保险公司阳光裕廊信用保证保险有限公司的股份。