63天逆回购中标利率2.9% 资金面料维持紧平衡

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中国证券网(记者王伟)央行27日宣布，500亿元63天反向回购的中标率为2.9%；7天600亿元和14天300亿元反向回购的利率分别为2.45%和2.60%，与上次相同。

当日，央行进行了1400亿元人民币的反向回购操作，包括7天600亿元人民币、14天300亿元人民币、63天500亿元人民币的反向回购操作。反向回购500亿元到期后，实现净投资900亿元，连续第二天实现净投资。

在央行的持续关注下，银行间资金昨日总体保持稳定，但由于税收效应，大部分货币利率仍有所上升。26日，在银行间质押式回购市场(存款机构)，隔夜加权利率上升4.72个基点至2.72%，代表性的7日加权利率上升4.28个基点至2.97%；14天和21天的长期加权利率也分别提高了2.47个基点和2.98个基点，最新利率分别为4.20%和4.26%。

今天，银行间一日质押式回购利率为2.55%，前一天的加权平均价格为2.7163%；银行间7天期质押式回购利率为2.65%，前一天的加权平均价格为2.9714%。

国信证券(002736)认为，虽然两个月反向回购不是放松货币政策，但它反映了央行保持市场稳定的态度，短期市场情绪将得到提振。

“站在目前的时间，由于央行连续25日大规模净投资结束，资金也有所收紧，这似乎‘印证’了‘维持稳定’和收紧资金结束的预期。目前，在两个月内释放“多头资金”确实有助于缓解市场对资金的担忧。”国泰君安(601211)表示，首先，两个月反向回购丰富了公开市场操作工具，这与央行此前的声明一致。2个月反向回购填补了目前28天反向回购与3个月mlf之间的空空白，丰富了央行公开市场操作工具，符合央行此前在第二季度货币政策报告中的表述。其次，它对首都有一定的积极意义。从滚动压力来看，两个月的反向回购展期不那么频繁，也更稳定。从债券市场的反应来看，两个月的反向回购有助于平息债券市场对资金的担忧。

国泰君安还表示，央行的态度没有改变，新的操作是一种很有可能的技术手段。如果央行不回心转意，就像多边基金的过度延续和28天反向回购的重启一样，不同的工具在数量上相互替代，这有利于央行的管理和操作，但总体资金仍保持紧张平衡。

沈万红元(000166)强调，央行货币政策的总体基调仍是稳定和中性的，削峰填谷，应避免“误读”。在三大因素明朗之前，利率很难大幅下降:硬着陆的风险增加、危及中国经济和金融的国际经济动荡，以及去杠杆化和严格监管的尘埃。