业内人士：投资者忌神话量化或对其过度悲观

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10月18日，中国金融协会上海量化金融峰会在上海召开。会议由中国(上海)自由贸易区管理委员会陆家嘴(600663，诊断单元)管理局副局长主持，由中国金融协会上海分会和中国定量投资俱乐部主办。陆家嘴管理局(上海)自由贸易区管理委员会副主任郭志英在讲话中表示，陆家嘴将尽最大努力为该地区金融机构的发展服务。与会者表示，cfa强调基础研究，随着量化投资的发展，拥抱量化已成为cfa的必然选择。鉴于市场对量化的悲观言论，与会者认为，目前在神话既不可能量化，也不能防止对量化研究的过度悲观。

cfa上海首席代表郭涛认为，cfa采用量化是必然趋势。作为金融行业中含金量最高的专业认证之一，cfa强调基础研究。随着金融技术的发展，量化方法和工具在金融行业得到了广泛的应用，cfa需要拥抱量化。同时，量化也离不开基础研究。反对两者是不合适的。

中国量化投资俱乐部主席刘质平认为，信息是资本市场的核心竞争力。定量工具可以帮助我们从数据中提取有用的信息。在信息爆炸的时代，它是一个去伪存真的工具。刘质平认为，对市场量化投资的悲观情绪源于之前的量化神话。量化投资似乎有自己的光环。在从事定量投资的基金经理中，著名的博士比比皆是。令人眼花缭乱的基金经理简历，加上之前一些基金经理的骄人业绩，让投资者对量化有着很高的期望。许多投资者认为，定量投资真的可以通过微妙的算法将石头变成黄金。在市场波动性较低的情况下，量化投资的整体表现未能满足投资者的预期。神话崩溃了，在投资者眼中，量化投资从顶峰跌到了谷底。

沈懿投资公司创始人沈懿表示，量化投资在中国的历史相对较短。投资者了解定量投资者需要时间。相比之下，价值投资者在中国的历史相对较长。几轮牛市和熊市筛选出一群长期稳定的玩家。凭借长期稳定的业绩记录，即使市场波动，这些机构也能轻松赢得投资者的信任。由于我国量化投资历史较短，当基金经理业绩波动时，投资者摇摆不定的概率很高。缺乏投资者教育是原因之一。

长江商学院金融学教授李海涛在他的演讲中指出，美国对冲基金的历史表明，在市场大幅波动时，定量投资者的回撤幅度较低。2008年金融危机后，美国对冲基金行业的整体规模有所萎缩，但总体而言，量化基金在危机中的萎缩程度低于其他投资类型。量化风险控制的优势在危机中得到了体现。

美国著名的投资杂志《机构投资者》(Institutional Investors)连续七年将全国沃尔夫研究排名在量化战略中名列第一。会上，机器学习在定量投资中的应用作为应用的一个方面被介绍。详细介绍了如何利用机器学习算法预测M&A概率。

Cfa协会是全球投资专业人士的成员组织，负责在世界各地举办相关考试。Cfa协会在133个国家和地区拥有大约100，000名成员。中国Cfa协会成立于2008年12月。中国上海Cfa是cfa会员在上海的互动平台。