趋势未变 震荡向上

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⊙沈万红源(000166，诊断股票)证券郝明桂○编辑杨

周一的a股调整让人们感觉市场回到了8月份之前，当时蓝筹股脱颖而出，而其他股票则大幅下跌。许多投资者开始担心市场可操作性的恶化，同时造成了股指的拖累。

周一，当成长股面临巨大的获利回吐压力时，重量级股有机会表现，这加剧了个股的分化。另一方面，在成长股票节之后，有一个好的表现，但有太多的热点，很难集中他们。此外，交易量的不协调制约了市场的进一步推广。从上周下半年开始，调整压力逐渐加大，本周初压力被完全释放。这时，蓝筹股的上涨使市场显示出一些与几个月前相似的特征。但就其原因和内部驱动力而言，情况却大不相同。如果几个月前a股“美丽50”确实在估值上有优势，那么经过一段时间的上涨后，这种优势就不再突出，市场也就没有可能重复前几个月的行情。

在我们看来，本周一的市场看起来有点突兀，但它是短暂的，这是市场结构暂时失衡的表现，而既定的慢牛市场格局并没有改变。在当前的经济背景下，传统产业有机会，其中上游产业受供给侧结构改革驱动，机会明显更大，但这种机会的特点是复苏而不是上升。此外，新兴产业和战略性高技术产业在新形势下无疑会有很大发展。如果他们在今年上半年普遍经历了巨大的调整，那么现在是他们逐步上升的时候了。此外，作为经济晴雨表，股票市场将有上升趋势，因为相当多的股票有相应的上升空.这一趋势不会因意外调整而改变。

a股在8月底和9月初大幅上涨，然后进入盘整。10月份，市场匆忙启动，上涨缺乏坚实的基础，这导致了下一次调整。然而，我们认为目前的下降幅度不应该像空那样大，周一的下降消耗了空相当多的能源。当天跌幅较大的几个板块第二天反弹，当天表现活跃的板块立即有了调整要求。这表明区际冲击仍是当前市场的主流，各行各业都在不断寻求平衡。因此，在全面盘整的基础上，市场前景将继续适度上扬，结构性市场仍将是主要表现。通过了解这一市场特征，我们可以在经营中有进有退，排除外部因素的干扰，在慢牛市场中获得更大的利益。