中国会在全球货币体系中占有一席之地

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热点焦点■本报记者刘辉

美联储在9月21日宣布了其利率决议，并即将开始一个缩小其表的旅程。前一天晚上，CICC董事总经理兼首席策略师黄海洲在中国政法大学举办的“集门法律金融论坛”的演讲中表示，全球货币体系无法回归金本位，全球货币体系将开始第三次锚定搜索，中国将在世界上占有一席之地。

“全球货币体系已经锚定。事实上，几乎每40年就有一个小周期，每80年就有一个大周期，这个周期被重新锚定。”黄海洲说，1972年美元与黄金脱钩，脱钩后，美国10年期国债利率上升幅度更大。西方经济学称之为滞胀，即高通胀和相对较低的增长。所有投资者成名和获利的外部条件是，自1981年以来，世界利率已大幅下降，从16%降至1.6%和1.3%。国际货币体系不仅涉及货币问题，还涉及汇率和1985年的广场协议。当时，世界上五个主要国家，美国、英国、法国、德国和日本在美国广场酒店签署了一项协议，以稳定五国的汇率。

“如果对全球周期的判断是正确的，那么未来30-40年内，年利率曲线将走向何方？倒V形是一个完整的循环。自1945年以来，利率一直在上升，利率水平将从1.3%上升到16%。”黄海洲说，从1929年到1933年的四年间，美国股市缩水了90%。大萧条期间，美国开始发行货币，利率下降。全球货币体系的支柱最初是在1929年至1945年间寻找的。在此之前，金本位制被使用。货币很难被超卖。这是一个尽可能多的黄金的系统。金本位的守护神是英国，它是当时最发达的资本主义国家。

“到1945年，五国集团中的四个国家在经济和财政上已经完全崩溃。英国把世界霸主的地位让给了美国。”黄海洲说，二战后，美国占世界gdp的50%，黄金储备的70%。第二次世界大战期间，美国m2

年增长率为40%。黄海洲说，美国已经成为全球金融的霸主。没有黄金，美元已经成为世界货币体系的锚。美元与黄金联系在一起，所以节约美元意味着节约黄金。最重要的货币锚机构是国际货币基金组织。1945年，世界货币体系的支柱被确定为美元。事实上，真正的锚是在1985年的广场协议中找到的。

“世界货币体系不会回归金本位。目前最重要的国家是美国和中国。从1985年到现在，他们已经开始第三次寻找锚。有了锚，黄金就永远没有价值，也没有投资价值。”黄海洲说，上次找锚的时候，最好的投资机会是房地产，其他都不是好的投资目标。

为什么世界在第三次寻找锚？黄海洲解释说，2008年后，利率进一步下降，到2016年10月，相当多的欧洲国家进入了负利率时代。2016年7月，十年期美元债券的利率低至1.3%。现在世界低利率已经开始上升，全球经济已经恢复增长。在这个过程中，世界将不会出现恶性通货膨胀，但仍不时会出现一些小危机，寻找锚的过程还没有结束。

锚定中心是全球货币体系，它是货币的锚。在黄海洲看来，寻找锚需要多极合作，全球治理需要重大调整。“中国应该在第三次寻找锚的过程中发挥非常重要的作用，带头寻找锚。”黄海洲说过。天翔投资咨询有限公司董事长林表示，货币体系的锚定必须有经济发展的基础和条件，各国的价值观也非常重要。

金钱的锚意味着安全和稳定。第三次锚搜索是80年一次的机会。一些学者提出了建立以超越主权货币为核心的国际货币体系，或者构建储备货币多元化的国际货币体系以降低对美元的依赖。

中国黄金股份有限公司总经理王金定在讲座上表示，目前全球黄金存量约为17万吨，当前金价约为47亿元，无法支撑如此庞大的世界货币体系。黄金的价格或投资价值不是建立在供求或产出关系的基础上的，其价格趋势往往与许多国际政治事件和经济事件相关联。

与会嘉宾表示，中国将在未来的世界舞台上占有一席之地。自2007年以来，中国已成为全球最大的黄金生产国，自2009年以来，中国已成为全球最大的黄金消费国，黄金年产量超过460吨。与此同时，它正在吸引来自世界各地的黄金到中国，因为中国有来自实体经济的强大支持，而第三锚搜索包括经济、军事、社会和政治。欧洲国家相对较小，欧元还没有真正成为世界储备货币。未来，中国将继续加强其在金融领域的话语权，红色硬币和绿色硬币可能主宰未来世界。