任泽平：A股结构性牛市 关注两个方向

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证券时报网络(STCN)9月18日，

方正证券(601901)首席经济学家任泽平发布报告称，2014年，我们提出新的5%比旧的8%要好，2015年，我们提出了经济L型，预测中国经济将在2016年触底。2017年2月，提出了新的周期，4月，初步展示了相关的实践证据。自6月以来，人们一直建议提高流动性，修复股票和债券，并开始新的周期。在这场争论中，消费、周期、金融和实际增长已经走出结构性牛市，大宗商品价格飙升。第四季度，随着强劲的需求弹性、产能清理和供方改革加上扩张和环保监管，供需缺口扩大，企业利润将继续提高，保持年初以来对经济和a股的关注判断。a股市场推荐两个方向:第一个是基本面改善方向，消费、周期、金融和实际增长轮调；第二个主题是投资方向，推荐混合改革、京津冀、熊安、一带一路、粤港澳大湾区、国防与民用技术集成、新能源汽车、人工智能等。

根据该报告，自2016年下半年以来，基于滞胀和去杠杆化，债券市场的风险已经显现。从2017年5月下旬到7月，推荐哑铃配置。股市逻辑的关键是加快产能清算。债券市场逻辑的关键是需求波动。货币紧缩和监管过程中，目前的债券市场利率范围波动，它可以在2018年下半年之前交易的机会，but/きだ 0

(证券时报新闻中心)