午评：沪指突破3300点涨1.16% 创2016年初以来新高

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证券时报网络(STCN)8月25日，

8月25日，在金融股和周期性股票上涨的推动下，上证综指盘中一度突破3300点，最高点达到3309点，为2016年1月以来的最高点。然而，与过去不同的是，上证综指在3300点之后并没有迅速回落，而是保持高位，上下波动，并略有攀升。

盘面上，周期性板块大幅反弹，煤炭板块涨幅超过4%，煤炭类股全线走高；钢铁板块上涨了2%，有色金属板块上涨了1.50%，相关股票基本上都是红色。金融股也大幅上涨，保险业上涨超过3%，经纪业和银行业上涨近2%。

截至午盘收盘，上证综指上涨1.16%，至3309.31点，创下2016年初以来的新高；深圳成份股指数上涨0.52%，至10607.64点。

制度视角

华信证券:短期内，该指数接近3300点，我们对该指数能否突破3300点持谨慎态度。目前，总体而言，该指数在短期内陷入了纠结状态。尽管该指数在触及3200点的底部后一个接一个地反弹，但最高点已经达到3299点，距离3300点只有一线之遥。然而，美中不足的是，整体反弹过程中的成交量协调极不合理。可以说，本轮小周期反弹基本上伴随着量价背离，这也是我们目前对3300点以上区域持谨慎态度的核心逻辑之一。此外，板块旋转的效应越来越弱，从最初的消费和循环，到蓝筹股的创造，再到国家改革的主题。我们可以清楚地观察到，轮换后的主题深度和广度不如以前，很难形成太多向上的势头来辅助指数。因此，如果3300点附近没有新的中继热点，即使有很大的金融稳定，指数将面临更大的下行压力。

光大证券(601788):目前，3300点也可能是本轮反弹的一个障碍，因为目前市场环境的能见度正在下降。首先，目前对经济的预期已经逐渐从悲观转向乐观。市场对第三季度经济的恢复力和年中报告周期的过高预期已经有了充分的预期和反应。下半年仍有望出现经济下滑，利润下滑也是相对确定的；第二，央行在早期削峰填谷，但没有改变平衡操作。上周，公开市场操作再次转化为净回报，10年期政府债券收益率也有所上升；第三，就时间和空时间而言，4月和5月的市场调整已经在本轮反弹中得到修复。市场短期内可能面临小幅调整压力，但第三季度下行风险不大。

(证券时报新闻中心)