等了五年！销量飙升库存清零 工程机械“风”来了？

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(中央电视台金融交易时间)沉寂了五年的工程机械行业终于迎来了一个久违的市场。挖掘机销量大增，订单大幅增加，长期库存基本清空空，整个行业市场加速回升。市场情况如何？企业经历了什么，发生了什么变化？这个行业的投资机会是什么？

施工机械设备销量翻番，库存由甲方转为乙方

最近，中国工程机械工业协会挖掘机械分会于2017年7月发布了最新数据报告。7月份各类挖掘机总销量为7656台，同比增长108.9%。国内市场挖掘机销量6993台，同比增长126.0%；出口销售659台，同比增长15.4%。那么，销量激增背后的市场情况如何？

魏天俊前几年经常出去卖建筑机械设备，但今年他基本上呆在工厂里安排生产订单。目前，空这块大块土地是他们之前放置安全储备的地方。他告诉记者，在高峰期这里有100多辆泵车，但今年的热需求早在年初就已经把安全库存。吃掉整个空，连他自己都觉得不可思议。

中联重科(000157)混凝土机械有限公司市场支持部部长魏天军:去年，从这里到那里，我们所有的安全库存都是我们的产品安全库存。然后，从今年1月开始，在我们的订单数量来了之后，这件作品被全部拉空.这一需求的受欢迎程度确实超出了我们的预期，一些市场人员跟我开玩笑说，这可能是甲乙双方的一个变化..去年，我们在这个地区追踪如何把车开出来。今年，当我们要车的时候，这个地区转过身来追我们。

长沙另一家工程机械公司的高管陈刚一直忙于为来自世界各地的投资者安排研究活动。记者在公司见到他时，他刚刚接待了三批顾客。在中午的午休时间，他和记者聊了聊最近忙碌的日子。下午，还有两批客户需要谈判。

何山智能(002097，诊断)设备有限公司总经理陈刚:例如，客户一次订购几台以上，订购金额超过1000万元的，一两天就会收到一批，增幅仍然明显。当然，现在的生产也是如此。例如，包括挖掘机在内的设备生产线和地下工程设备的生产线，无论是结构件的生产还是整机的装配，基本上都是两班制或三班制。

三一重工泵业制造部工作中心主任舒浩军(600031):从去年开始，产量翻了一番，从去年8月开始，我们的产量基本上进入了量产状态。过去，我们的存货去年基本用完了。现在我们的产品由客户现场定制。基本上，我们正在争取的产品已经安排好了每天和每个月。我们生产线上的员工现在分两班工作。

记者还走访了一些建筑机械设备下游企业。陈是湖南省一家基本建设企业的负责人。他说公司最近做了很多工程工作。今年上半年，新增15台混凝土搅拌机，下半年还将新增几台。

湖南恒德混凝土有限公司董事长陈:像污水处理厂这样的民生项目今年应该增长近20%，房地产项目应该增长10%左右。这辆车是今年3月订购的。最初要求在4月份交付给我们，但最迟不能在5月初交付给我们。然而，由于制造商的生产计划太满，它在6月和7月交付。它也对我们产生了一定的影响。这批车还剩下两辆车。

湖南古铁邦土木科技发展有限公司总经理任山:2017年，我们实际增加了两条新的生产线，全部用于生产这种环氧胶粘剂。基于过去两年的供应方改革，我们对产品的环保性能有了更高的要求。我们可能已经在设备上投资了1000多万元，今年下半年还可能继续增加500万元的设备投资。

生产线工人通宵加班直到九月

沉寂了五年的工程机械行业终于迎来了一个久违的市场。订单大幅增加，空.的长期库存基本清晰整个行业的市场加速复苏。那么，生产线上的工人呢？

王慧峰负责长沙某重型机械企业阀组的组装和调试。最近几个月订单的大幅增加让他和他的同事们非常忙碌。晚上9点，他还在车间生产线上加班，以赶订单。

三一重工阀门集团组装调试负责人王慧峰:今年2月以来，我们的订单办公室已经饱和，所有员工都是两班倒，平均每天工作12个小时，从早上8: 00到晚上8: 00，从晚上8: 00到早上8: 00..我们欠客户20天的货款，所以我们今天必须把它处理掉。

三一重工消防车装配线工人:还有一些订单，随后的订单继续增加。每天，我们都要加班到凌晨2点或3点。

周安龙是另一家重型机械企业的泵送设备车间主任。自今年第一季度以来，他的团队一直在加班，第二季度工作量持续增加。最近几个月，工厂不得不在星期六和星期天加班。

中联重科混凝土机械有限公司泵送组装车间主任周安龙:晚上11点或凌晨我们还在赶这个任务。到目前为止，我们9月份的订单已经全部订完了。现在，根据这个订单，我们不断增加一些实习生和试工来满足我们的生产需要。

据了解，整个工程机械行业在2012年开始下滑，市场需求萎缩，工程机械企业开始大量裁员。但是，随着今年订单的不断增加，陈钢的企业从今年第一季度开始招聘一线员工，目前还没有满足需求。

何山智能设备有限公司总经理陈刚:今年一些关键岗位的人员招聘比较困难，不能马上满足需求。我们也在努力培养自己，个人帖子到现在还很紧张。

中国工程机械工业协会挖掘机分会发布的数据报告显示，2017年上半年，国内挖掘机市场全面复苏，整体销量大幅增长。国内市场挖掘机销量77814台，同比增长111.7%；出口总额也达到4884台，同比增长14.0%。

招商证券工程机械首席分析师刘荣(600999):整个供方改革带来了钢材价格或原材料价格，而这些价格在矿山的上涨导致了中上游企业盈利能力的提高，这必然导致资本支出的反弹。2010年和2011年，工程机械企业和经销商用了5年时间消化透支需求。随着库存的结束，包括二手手机和合法机器的处理，他们新机器的销售开始回升。

裁员在企业“瘦身”中的比例高达70%

在过去五年的低迷时期，该行业经历了激烈的竞争和洗牌。整个工程机械行业不仅努力降低生产能力，进行转型升级，而且大多数企业已经意识到单靠竞争性营销已不能适应新的市场形势，“练内功”已成为企业关注的焦点。

梁是长沙一家工程机械公司泵业部的主管。当记者见到他时，他正在和同事们讨论如何在今年上半年市场火爆的情况下进一步提高生产效率。过去，他经常去市场。近年来，他在研究所和生产车间花了更多的时间。从2011年利润100亿的高峰，到去年利润只有五、六十亿，承认自己经历了一个非常艰难的过程。

三一重工集团董事梁:我们员工最多的时候有7.5万人。现在，我们整个团队只有不到20，000人，他们完成了相同的工作，基本上实现了相同的销售额。这种效率不仅是两倍或三倍。像我这样的许多设备已经转移到印度，一些设备和生产能力已经转移到美国。我们的国际化布局也是消耗我们生产能力的一个方面。

事实上，在近几年的供给方改革过程中，市场发生了根本性的变化，从企业的员工数量到产品结构都发生了变化。业内人士告诉记者，在2011年的高峰期，有100多家大大小小的挖掘机企业，而现在只有20多家。在他们看来，在产能过剩和市场饱和的情况下，供应方改革尤为重要。

何山智能设备有限公司董事长何庆华:现在整个企业都称这种运营模式，我们称之为大运营模式，可以尽可能地共享，通过大制造、大营销、大研发，整个系统可以瘦身。例如，我们的挖掘机，在加入我们的节能系统后，其价格上涨，毛利率也增加了。

记者在采访中发现，今年以来，机械设备行业已经复苏，许多上市公司的高管仍然保持谨慎的态度。在他们看来，只有不断地改革和提升自己，他们才能在这个行业中生存。除了人员优化之外，近年来，他们还不断为生产线增加自动化和智能化，通过更新型号，生产能力翻了一番。

中联重科副总裁孙长军:因为我们的新4.0产品是模块化的，这使得我们的制造成本更加优化。此外，我们的智能产品，由于大量的创新技术，应该在使用效率更有效。

三一重工泵业有限公司董事长梁:虽然原材料价格有所上涨，但通过研发手段的改进，产品成本进一步降低。因此，虽然价格下跌了这么多，但我们的毛利率基本上可以保持在30%至40%之间。

目前，后市场已经成为中国工程机械企业关注的焦点，其服务链已经展开。据报道，在成熟市场，工程机械销售收入与市场后收入的比例为64: 100，而在中国工程机械市场，这一比例仅为350: 10。

中联重科混凝土机械有限公司市场支持部部长魏天军:通过近年来的行业变化，在行业重新整合后，一些客户可能会被淘汰，所以目前我们的重点是争取客户和系统客户，将我们的产品和服务延伸到客户，与客户一起整体发展。

半年度报告中的工程机械业绩增长迅速，增速放缓的风险区间值得警惕

工程机械行业在今年第一季度延续了市场。截至目前，许多上市工程机械公司都披露了上半年业绩预测。2017年上半年，工程机械上市公司净利润均大幅增长。那么，这个行业的投资机会在哪里？需要控制哪些投资风险？

中联重科发布了2017年半年度业绩预测公告。公告显示，2017年1月至6月，上市公司股东应占净利润预计为11-13亿元，同比扭亏为盈，实现大幅增长。徐工机械(000425)宣布，预计2017年1月至6月实现利润5-6亿元，同比增长293.67%至372.40%。柳工(000528)机械发布了2017年半年度业绩预测，预计今年上半年返母净利润为2.38亿元至2.46亿元，同比大幅增长1390%至1440%。

招商局证券机械行业首席分析师刘荣:我认为今年的表现非常确定，所以现在的关键区别在于明年，无论是中期复苏还是库存补充。当然，这种补货库存是伪造的，所以我们认为明年的销售增长率可能会比今年慢，但一些品种的销售，如混凝土机械和新机器，可能会明显回升。

自6月份以来，工程机械股票指数再次上涨。自6月初以来，工程机械指数上升了8.87%。其中，三一重工增长17.97%，柳工增长11.87%，中联重科增长8.43%。分析师认为，今年下半年房地产和基础设施投资增速放缓，工程机械行业的补货周期逐渐结束。增长率将在2017年9月左右放缓，高增长将转为稳定增长，但整体绝对值仍将相对较高。专业人士还提醒投资者注意一些风险因素。

天丰证券机械行业首席分析师邹润芳:我们相信，得益于此次供应侧改革和中游设备更新周期的重叠，我们对行业复苏和选择领先者持乐观态度。我们相信领导者正在这个过程中，因为除了行业的复苏，它还叠加了增加市场份额的逻辑。

招商证券机械行业首席分析师刘荣表示:固定资产投资和房地产投资仍然受到一些国家管制政策的影响，其中一些政策会有波动。我认为房地产可能比预期的要好，主要是因为三、四线城市的去库存化。我认为风险点主要是由于钢材价格上涨。对于一些普通的机械产品，钢材价格的上涨可能会对其性能产生滞后影响。