全球资金流向大转移 外资分三路抄底中国

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随着美元的连续暴跌，人民币继续升值，美国股市可能会回调至高位，导致资本外流，资金往往会流入亚洲新兴市场；摩根士丹利资本国际(msci股上市和债券通行证(Bond Pass)的开放，将有助于中国投资市场与国际市场接轨，中国宏观经济将保持稳定，因此对a股持乐观态度。

根据epfr数据，在截至7月19日的一周内，约8.6亿美元的海外资金连续第七周流入中国股票/香港本地股票。自2017年2月以来，共有99亿美元流入中国股票/香港本地股票市场。

分析师表示，由于美元相对弱势，以及美国股市可能出现的高位回调，将出现资本外流，资金将倾向于流入亚洲新兴市场；摩根士丹利资本国际(msci股上市和债券通行证(Bond Pass)的开放，将有助于中国投资市场与国际市场接轨，中国宏观经济将保持稳定，因此对a股持乐观态度。

全球资金连续第七周流入

根据epfr数据，在截至7月19日的一周内，约8.6亿美元的海外资金连续第七周流入中国股票/香港本地股票。自2017年2月以来，共有99亿美元流入中国股票/香港本地股票市场。

与此同时，投资者投资美国股票的热情继续下降。世界上最大的美国股票交易所交易基金——标准普尔500指数基金——在7月份已经流出了38亿美元。这使得该基金连续四个月出现资金净流出，这是自2009年美国股市牛市以来资金净流出时间最长的一次。此外，在截至7月12日的一周内，投资者从共同基金和交易所交易基金中撤出了21亿美元。

美国银行美林分析师表示，政治风险减弱，经济复苏平稳有力，投资者开始撤出美股，重返欧洲股市。此外，亚洲新兴市场股票估值合理，汇率合理，每股收益增长率为20%，是过去20年来金融脆弱性最低的。

花旗银行的报告指出，亚洲股市，尤其是中国股市，应该在今年下半年进行观察。该机构的分析师强调，美元相对疲软以及资金有偏见地流入亚洲新兴市场，将推动亚洲股市表现好转；a股正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)以及债券的开放，将有助于中国投资市场与国际市场接轨。花旗预计，今年下半年中国宏观经济将保持稳定，并对a股持乐观态度。

沪港通:北方的资本是南方的10倍

沪深沪港通:截至7月27日14:33，北行资金净流入27.21亿元，沪港通和深交所分别买入14.99亿元和12.22亿元。南向资金净流入为2.3亿元，沪港通和深港通的净买入分别为-2.23亿元和4.53亿元。

从资本流入规模来看，来自北方的资本是来自南方的资本的10倍以上，这大大扭转了过去一个月来自南方的资本的情况。数据显示，上个月，来自北方的资金净流入为169.6亿元，而来自南方的资金净流入为344.42亿元。最近几个月，来自南方的资金几乎是来自北方的两倍。

外汇储备已经连续五个月反弹

今年以来，随着美元的持续贬值和人民币的持续升值，中国的外汇储备开始持续上升。根据国家外汇管理局最近的报告，截至2017年6月底，中国外汇储备余额为30，568亿美元，比2016年底增加463亿美元。其中，从2月到6月，外汇储备余额连续5个月上升。

今年5月，银行代结售汇顺差同比增长36.77%，结束了连续12个月的下降趋势；这一指标在6月份进一步升至63.08%。此外，上半年，本行结算和销售赤字为938亿美元，同比下降46%；银行代客户对外支付收汇逆差842亿美元，同比下降50%。

据报道，银行涉外支付是国际收支统计的一个组成部分。“银行代客户结售汇”可以直接反映市场情绪。如果升值预期强，自然结汇需求将强，而购汇需求将强。

国家外汇管理局发言人、国际收支司司长王春英表示，对于中国外汇储备余额连续几个月上升，影响外汇储备持续上升的主要因素有两个:从交易角度看，中国经济增长是稳定的。这种良好态势更加明显，跨境资本流动继续呈现稳定态势，人民币汇率稳步上升，居民和企业购汇更加理性；从非交易角度看，非美元货币相对美元的整体升值导致外汇储备投资资产价格上涨，促进了储备规模的稳步回升。

CICC认为，中国的外汇储备水平有望在不久的将来进一步适度增长。短期而言，中国宏观趋势总体稳定，美元走软和中美利差扩大可能继续抑制外汇外流压力。自2016年11月以来，国内金融去杠杆化与美国通胀预期的修正相结合，中美之间的利差再次扩大。与此同时，自今年年初以来，美元指数已下跌约7%。因此，自2014年以来，国内企业开始再次增加对美元债务的敞口，而商业银行开始减少其累计净外汇头寸。在不久的将来，这些趋势可能会继续，为汇率和人民币汇率提供支撑。

人民币利用率升至7个月高点

今年以来，随着人民币的稳定和回升，人民币的利用率也开始上升。根据swift人民币跟踪指标，6月份人民币交易使用率上升至1.98%，5月份上升至1.61%，这是连续第二个月上升。该指数升至去年11月以来的最高水平，排名第六。

此前，4月份人民币交易量降至1.60%，一度降至2014年10月以来的最低水平。今年4月，该指数跌至第7位，为2015年2月以来的最差排名。

伦敦交易所交易基金证券(etf securities)全球汇率和大宗商品分析师马丁阿诺德(Martin arnold)表示:“今年早些时候，大型交易银行越来越担心中国当局是否会继续改革进程，这可能会给交易量带来一些压力。”

以下是全球支付货币使用的排名:

1.40.47美元；上月40.58%；2.32.89%欧元；上月33.30%；3.英镑7.29%；上月为7.08%；4.日元3.16%；上月为3.11%；5.加元2.04%；上月1.92%；6.人民币1.98%；上月1.61%；7.1.57瑞士法郎；上月1.60%；8.澳元1.47%；1.51%。