中国(深圳)国际期货大会聚焦如何更好服务实体经济和对外开放―― 加快推进期

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中国(深圳)国际期货会议聚焦如何更好地服务实体经济和对外开放

目前，在中国现有的上市期货期权中，一些战略资源品种和商品指数的开发是空白棋。中国应继续培育具有市场认可度和权威性的国内商品指数，大力发展以国内商品指数为目标的商品指数基金和商品指数ETF等投资产品

作为世界上最大的大宗商品进口国和消费国，中国在国际大宗商品市场上的角色非常尴尬，长期以来一直存在“买贵卖贱”的无奈现象。商品市场何时会形成“中国价格”？12月1日至3日，第十三届中国(深圳)国际期货大会在中国共产党第十九次全国代表大会精神的指引下，围绕期货市场如何更好地为实体经济和国家开放战略服务展开。

争取主要的国际定价权

不久前，国际知名投资银行巴克莱银行(Barclays Bank)发布了一份研究报告，称全球铜的定价权正在转移到中国上海期货交易所。这是国外权威投资银行首次对中国期货市场和上市品种做出上述结论。

在过去的五年里，中国期货市场已经上市了27个新品种，占55个上市期货品种的49%。在55个期货品种中，有47个商品期货品种。除原油和天然气外，国外市场成熟的商品期货品种已在中国上市。其中，中国期货市场的价格影响，以铜、铁矿石、pta、油脂等为代表。这极大地促进了国际贸易中实体的公平竞争，有助于中国走向贸易强国。

今年上半年，中国推出了豆粕和白糖两种商品期权，进一步丰富了中国期货衍生品市场体系，降低了实体企业的套期保值成本。棉纱期货今年上市，为棉纺织上下游产业链企业提供了更多的风险管理工具。目前，准备了多年的原油期货也进入了上市前的最后冲刺阶段；苹果期货的上市已经基本就绪。

进步是显而易见的，但差距也是显而易见的。中国的期货和期权是不够的。在美国，仅在芝加哥商品交易所集团就有2000多种期货和期权产品上市和交易，还有200多种活跃品种。

中国是世界上最大的大宗商品进口国和消费国，许多基本原材料和农产品(000061，库存)(000061，库存)的产量和消费量位居世界前列。同时，中国是世界上唯一一个拥有联合国工业分类中所有工业类别的国家，已经形成了一个工业门类齐全的工业体系。因此，有许多行业需要风险管理。

在期货会议开幕式上，中国证监会副主席方星海表示，期货市场在优化升级服务业的过程中潜力巨大。要进一步形成丰富完善的期货和期权品种体系，加快期货市场双向开放，提高期货价格的全球代表性。“争取尽快获得主要国际定价权。我们有这样的市场规模、经济实力和决心！”方星海说。

扩大期货行业的双向开放

中国商品期货交易量连续七年位居世界第一，市场容量大幅增长。2016年，上海、大连和郑州三大商品期货交易所的商品期货交易量约为41.19亿只，同比增长27.26%，占全球商品期货和期权总成交量的近60%。

但是“大而不强”也是存在的。由于资本项目可兑换尚未完全实现，中国金融市场与国际金融市场的关联度不高。商品是工业经济不可缺少的原材料。对于中国这样一个制造业和国际贸易大国来说，投入一定比例的商品资产有助于掌握战略资源的控制权，即使在国际形势发生不利变化的情况下，也能保证战略资源的安全供给。这就要求进一步推进国内商品期货市场的改革和创新。在实体经济中，企业的贸易套期保值需求是刚性的，这是由企业的资源配置竞争模式、生产模式和经营模式决定的。因此，客观上也要求期货市场国际化发展。

加快中国期货市场对外开放，增强国际影响力，推动国内商品期货价格成为全球基准价格，形成公开透明的“中国价格”——这一呼声在期货会议上得到热烈讨论。与会者表示，期货价格应该代表整个市场。如果相应的产品是国货，那么期货价格应该代表整个国家，而不能只代表某些地区；如果相应的产品是全球性的，那么期货价格应该具有全球代表性，而不仅仅是一个国家。否则，期货市场的作用将大大降低。

据业内专家介绍，在中国现有的上市期货期权中，一些战略资源品种和商品指数的发展是空怀特。此外，国际机构投资者主要通过投资商品期货指数来配置资产。中国应继续培育具有市场认可度和权威性的国内商品指数，大力发展商品指数基金和商品指数ETF等投资产品。

芝加哥商品交易所名誉主席，中国证券监督管理委员会国际咨询委员会成员。梅拉梅德表示，中国期货市场迄今表现良好，下一步是加强不同市场之间的联系。他认为，即将在上海国际能源交易中心推出的原油期货是加强联动的关键。这一品种将首次面向国际投资者，这对于提高原油期货市场的流动性非常重要，也将对原油价格的发现起到很好的作用。

沃尔特，期货行业协会主席兼首席执行官？卢肯表示，全球衍生品市场在经济中发挥着越来越重要的作用，已经成为一个很好的风险管理工具。他期待并将关注中国期货及衍生品市场的进一步发展和持续成功。

最近，中国宣布放宽外商投资期货公司的投资比例。单个或多个外国投资者直接或间接投资期货公司的投资比例放宽至51%，三年后投资比例不受限制。与会专家表示，海外股东的进入将为中国期货公司的发展引入新的思路和管理方法，促进中国期货公司进入全球市场。

方星海认为，加快期货市场双向开放将在四个方面发挥其优势:一是加快引进外商参与中国市场的步伐。第二，拓展国内外配送领域。支持期货交易所在海外设立交割仓库和办事处，为实体提供丰富便捷的跨境定价和风险管理服务。第三，加快期货经营机构的国际化。第四，开展灵活多样的海外交流合作。

(主编:李兴旺hf015)