ICO叫停再次敲响投融资警钟

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汤福永

一夜之间，ico这个词开始流行起来。但是当火灾发生时，它立即冷却下来。

9月4日下午，央行等7个部门下发了《关于防范代币发行融资风险的通知》，明确指出近期出现了包括ico在内的大量国内代币发行融资活动，投机盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱经济金融秩序。

正如过去两天参与代币融资的一些投资者所说的那样:事实上，他们对ico了解不多，但认为它与比特币相似，比特币是一种可以快速投资和投机的工具。然而，没有人注意到这些可以参与投资的产品在中国是否合法合规。这一次，央行等七个部门迅速采取了行动，因为仅在今年上半年，中国就出现了发行和融资各种代币的现象。据媒体报道，据互联网金融协会统计，2017年之前，中国网上完成的ico项目只有5个。但今年6月，仅在一个月内就启动了27个ico项目。据互助黄金协会发布的数据，截至今年7月18日，ico项目累计融资规模达到26.16亿元，累计参与人数达到10.5万人，参与人数从5月份的1万人飙升至6月份的6万人。可以看出它正在迅速蔓延。虽然大规模投资损害的问题还没有出现，但一旦发生，过去两年互联网金融p2p行业的一些典型案例将会摆在世人面前，大量投资者将面临无法申请的困境。

那么象征性融资的问题是什么呢？央行解释称，代币发行融资是指融资主体通过非法出售和流通代币，向投资者筹集的比特币、以太网等所谓虚拟货币。实质上，这是一种未经批准的非法公共融资行为，涉嫌非法出售代币票据、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。有关部门将密切关注事态发展，加强与司法部门和地方政府的协调，严格执法，坚决按照现行工作机制控制市场混乱。涉嫌犯罪的人将被移交司法机关。

也就是说，代币发行融资中使用的代币或虚拟货币不是由货币当局发行的，不具有法律补偿和强制等货币属性，不具有等同于货币的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。

那为什么这么多投资者选择参与？仍然是追逐利润的本质。对短期高回报的希望是这群参与者的一个显著特征。根据公开报道，最初ico的投资者主要是区块链和比特币圈的人。他们持有更多的数字现金，并以赌徒心态投资ico。即使9家未能投资10个项目，只要一个项目能成倍增长，它就能弥补损失。然而，随着ico市场越来越热，85、90后出生的大量普通投资者开始进入这个原本专业的市场，市场投机变得更加严重。

回到现实，目前，基于区块链技术的各种金融创新层出不穷，其专业性为大多数投资者所不了解。因此，对于普通投资者来说，多看、多听、多学是必要的教训，他们绝不能为了他们想象的高额利润而忘记合规的合法性。否则，如果他们不小心碰到闪电，财产损失将会很小，而身体和精神上的伤害将会很大。