面对“低风险、高回报”诱惑 投资者须警惕非法自融风险

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我们的记者王志山报道

清楚地意识到有许多人对一些公司项目的噱头表示怀疑，仍然有这么多“爷爷奶奶”愿意将他们的血汗钱和退休金进行投资。显然，这可能是一个陷阱，但仍有许多人渴望“大馅饼”。其原因是理财产品“低风险高回报”的诱惑。

值得注意的是，线上线下的金融管理和融资，除了扰乱国家金融市场秩序外，已经成为自我膨胀、非法集资和庞氏骗局的温床，并正在演变成现实社会的痛苦。

自融混沌

主观上，这些公司或平台可能希望吸收资金，并利用其自身的投资能力，例如，投资房地产、娱乐和其他相关行业，以获得高于利息的收入，并利用这一收入支付投资者利息，但事实往往适得其反。

自我整合有时不仅意味着为自己融资，也意味着为相关企业或公司融资。为了掩盖自我整合的事实，一些公司以多个企业或公司的名义借钱。借款企业或平台的股东在历史上已经发生了变化。虽然现有股东没有重叠，但历史上的股东有重叠。这些低成本的运营模式基本上被怀疑是自我整合的，并且很容易暴露缺陷。

"再挖一个洞来填补一个洞很容易导致资金中断."据业内人士称，成立多家公司“兜圈子”的目的是为了保证“左手”方便“右手”。对于自集成项目，风险控制几乎变得毫无用处。当这些关联企业或公司存在利益冲突时，很难保护投资者的利益。

一些业内人士指出，有时，一些公司或平台只能通过“借新还旧”的方式来扭转局面，它们将再次推出大量虚假目标，以偿还上一轮到期的投资者。如果一个投资项目的预期回报率与实际回报率不匹配，或者如果承诺给高回报投资者的回报率可能高于一些项目的实际回报率，一旦他们赔钱，就会继续“借新还旧”，以应付已付的目标，进而引发新一轮的“庞氏骗局”。

一旦资金链断裂，投资者可能会成群结队地跑，多米诺骨牌效应将立即出现，后果不堪设想，负面负担将留给政府。前几年在中国发生的投资担保、理财公司破产、资金外逃等几个典型案例是一些现实的写照。

惩罚中的自我整合

据了解，我国明确实行工商企业与金融业分开经营管理，即工商企业不得开展金融业务，金融机构不得开展工商业务，以防止风险传递，确保金融安全。担保和资产管理公司如果不具备债权转让业务范围或融资租赁业务资格，充其量只能被视为具有中介的地位或作用，而且很明显，直接与客户签订债权转让合同可能会被界定为“非法存放”。

事实上，2013年12月，包括银监会在内的八部委文件(银监发[2013]48号)明确提出，对从事非法吸收存款、非法集资、非法理财或非法经营融资性担保业务等非法活动的非融资性担保公司，要依法坚决查处和取缔。

据法律界人士分析，这不仅是扰乱国家金融市场秩序的行为，也是最高人民法院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中“非法吸收公众存款或变相吸收公众存款”的四个要件。

一些专家还表示，自我膨胀违背国家的监管意愿，容易引发道德风险和信用风险。自我整合是欺骗投资者的典型行为，这当然是非法的。其带来的流动性风险加剧，可能导致庞氏骗局，触犯刑法。在自我整合过程中，如果发出虚假投标或虚构项目，通常会根据不同情况认定为涉嫌集资诈骗。

"坚决纠正严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易."鉴于金融或金融市场的混乱，2017年全国金融工作会议发布了一个汇编号。"深入整顿金融秩序，加强金融监管和协调."7月24日召开的中央政治局会议再次明确了这一点。

对于那些仍然通过挑动或扰乱国家金融市场秩序而漏网的人，比如“用左手而不是右手玩自我整合”，他们的末日或许不远了。

相信事实

为了消除客户或投资者的顾虑，投资担保、理财公司和平台的部分业务人员会声称公司对客户资金进行了多重担保:首先，公司对投资者的本金和预期收益进行担保，并提供不可撤销的无限连带责任；第二，在国有银行设立专门账户来监督客户资金的流动。

无论是在线还是离线，这都是保证投资者本金的有效方法之一。尽管许多线下财富管理公司声称资金是安全的，并且第三方机构或银行监督资金的流动，但背后的真相真的是真的吗？

一些业内人士告诉媒体，担保和理财公司及银行的资金管理可分为三类。首先，只能在银行开一个普通账户。资金存入账户后，不与银行签订任何托管协议，公司可以自由使用资金。

第二，持有相关许可证的公司与银行签署基金托管协议，以满足监管要求。但是，它的法律效力并不大。公司仍然有使用资金的自由，银行不能干涉。表面上看，这是托管，但实质上，银行没有权利或义务监督资金的流动。

第三是真正的资金监管。公司、银行和第三方之间签署了具有法律约束力的基金托管协议。公司没有使用资金的自由，资金的使用必须符合协议的要求。银行有权对托管资金进行监督和管理，监管资金来源于相关法律文件。

目前，网下线上的担保和理财公司大部分都在基金托管，他们大多选择第一种和第二种情况，尤其是第二种情况比较常见，而第三种理财公司严格按照监管要求做基金托管的很少。

“冻了三尺，不是冷天。”一些分析师认为，银行、保险、期货、基金、第三方支付平台等。都是由监管部门发放许可证的“正规军”,而那些具有金融属性和实质性行为的企业，对于没有许可证的第三方担保和财富管理公司，其经营范围不包括金融业务，都成了网上的鱼。

对此，有专家建议，个人投资者应树立正确的投资理念，在“保本保利、低风险、高收益”的宣传下，对金融产品保持清醒的头脑。我们必须睁大眼睛，不要贪图高回报率，盲目跟风财富管理专业人士在线下和线下的投资建议。同时，我们不应该投机，避免被欺骗。