BBH：欧洲央行政策前景展望

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Fx168财经新闻(香港)12月28日星期四，布朗兄弟哈里曼银行(bbh)全球货币战略主管马克钱德勒(marc chandler)指出，欧洲央行(ecb)将继续其超级货币政策，其资产负债表将在2018年前三个季度再次扩大2700亿欧元。

钱德勒的主要观点如下:

预计欧洲央行将在2018年第四季度削减每月300亿欧元的债券购买计划，而不是在9月份终止该计划。尽管欧元区经济增长强劲，但欧元区核心通胀率在2017年11月仅为0.9%，2015年降至0.6%。

然而，欧洲央行担心，欧洲央行无法控制的外部因素可能会导致资产负债表在明年年中左右收缩。当欧洲央行在9月份制定前瞻性指导方针时，银行业将能够在长期再融资操作下偿还贷款。

同时，基于欧洲央行提供的负利率和短期收益率曲线、充足的流动性、良好的存贷比以及家庭和非金融机构的信贷需求，银行业有望选择提前还款。这将减少欧洲央行的资产负债表。根据这一机制，偿还7000多亿欧元将抵消欧洲央行每月购买的债券。

此外，欧洲央行采取的其他措施，包括0.4%的负存款利率和0%的再融资利率，将持续到2019年。

校对:自助餐