招商证券研报显示 新能源车补贴的边际效应将越来越弱

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⊙记者编辑全

“你不会退这么多钱吗？”我听说“2018年新能源汽车补贴将提前下降20%”，几家汽车公司的相关人士告诉记者。尽管这一传言后来被证明是不真实的，但一些汽车公司仍在考虑潜在的影响。

近日，有媒体报道称，在双点政策确定后，从2018年起，现行补贴标准将下调20%。如果消息属实，这意味着原本计划在2019年收回的补贴将提前实施。随后，另一家媒体证实了这一消息，称2018年新能源汽车补贴将有不同程度的下降，不同车型的比例将有所不同。

然而，第一电力网证实，它接近决策专家，答案是，政府部门正在研究调整新能源汽车补贴政策，但目前没有明确的计划，也没有提交给工业和信息化部。

谣言会在行业内引起巨大反响，反映补贴政策在新能源汽车行业中的重要地位。

根据招商证券(600999)的行业研究报告，如果补贴下降在2018年确定，将有利于今年第四季度新能源汽车的销售。目前，新能源汽车的销售大部分来自限购、限购和政府促销，因此这一政策的实施将会降低汽车企业的利润。

去年底财政补贴的下降对新能源汽车行业产生了一定的影响:去年底销量猛增，今年年初销量下降。然而，从全年来看，新能源汽车的销量仍在持续增长。数据显示，今年前三季度，中国新能源汽车(600617)累计产销量同比增长30%以上。考虑到目前每月近8万辆的生产和销售规模，如果不发生事故，年生产和销售将同比增长30%。

工业和信息化部近日表示，要高度重视新能源汽车产业的发展，采取各种有效措施支持产业发展。

根据招商证券的研究报告，从长远来看，随着未来补贴的逐渐减少，补贴的边际效应将越来越弱。真正的主导政策是双点制。只有通过充分的市场竞争，我们才能制造出真正能让消费者买单的新能源汽车，从而引发自发需求，建立长期发展机制。

另一位业内人士分析，新能源补贴政策一直致力于行业的技术发展，即鼓励具有技术优势的企业加快发展，淘汰落后产能，从而实现产业结构的转型升级。

事实上，一些上市汽车公司在前三个季度的表现一直在下滑。在分析原因时，这些汽车公司大多表示，业绩波动主要是由于新能源汽车补贴下降和乘用车销量下降。

一些企业对此持乐观态度。SAIC相关人士表示，补贴衰退可能会对新能源汽车的销售产生一定影响，但对于真正积累了新能源技术的汽车企业SAIC来说，公司的产品实力优势将更加明显。