中金公司：8月房价稳中趋降 地产板块或承压

本篇文章954字，读完约2分钟

证券时报网络(STCN)9月15日，

国家统计局公布了2017年1月至8月全国房地产开发的投资和销售情况。1-8月，房地产开发投资同比增长7.9%；商品房销售面积同比增长12.7%，销售量同比增长17.2%；征地面积同比增长10.1%。

CICC表示，虽然8月份房地产投资出现明显复苏迹象，但销售数据仍趋于疲弱，房地产价格保持稳定，房地产行业承压，高确定性和强防御性目标值得关注。

投资增长率大幅反弹。8月份，房地产开发投资同比增长7.8%。经过7月份的小幅调整后，中国经济恢复了高位增长，其中住宅投资同比增长10.9%，为3月份以来的新高；新建住房面积同比增长5.3%(7月同比增长4.9%)，其中住宅建筑同比增长9.8%。在开发商补货需求旺盛和加快公租房建设的双重支撑下，预计全年投资增速将呈现强劲反弹态势。我们将投资同比增长率预测提高到8%，新增建筑面积增长率预测保持在10%。

总的来说，销售仍然疲软。8月份，商品房销售面积同比增长+4.3%，虽然比7月份增长了2.3个百分点，但与上半年的增长(+16.1%)相比，已经明显收窄。受此影响，今年迄今累计同比增幅持续下降至+12.7%(7月+14.0%)。我们认为，下半年实体市场销售增长下滑主要是由于受房贷紧缩影响，三、四线城市销售大幅下滑(高频数据显示，三、四线城市样本城市销售面积同比增速已降至10%以下)。考虑到今年信贷面将继续收紧，加上去年基数较高的影响，预计9月和10月销售将继续承压。保持商品房年销售面积同比增长10%，销售量同比增长15%的预测。

房价正在稳步下降。8月份，商品房平均销售价格环比小幅下降0.7%，同比涨幅收窄0.6个百分点，至2.1%。与此同时，高频数据显示，一线城市房价同比下降，一线和二线热点城市控制房价的压力大幅缓解，销售有望在短期内见底回升。

抵押贷款收缩的趋势有增无减。8月份，房地产开发企业到位资金同比增长+3.8%，其中个人住房抵押贷款同比下降8.5%，延续7月份以来的下降趋势。此外，我们观察到第一套住房的抵押贷款利率几个月来一直在高速上升。8月份，全国平均水平达到5.12%，比基准利率高出0.22个百分点。预计今年信贷紧缩趋势将持续，第四季度抵押贷款金额可能低于市场预期。

(证券时报新闻中心)