不良贷款率升 盈利指标差 西安银行IPO中止审查只是“虚惊一场”？

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◆经济导报记者戴月在济南报道

几天前，排在正常队伍中的Xi银行突然改为“暂停考试”。

根据中国证监会首批企业的排队名单，Xi平安银行“暂停审查”的原因被确定为“案例4”，即“发行人自愿要求暂停审查或其他原因导致审查工作无法正常进行”。

《经济导报》记者了解到，Xi平安银行这次之所以遭遇“停牌”，是因为签约会计师发生了变化。据Xi平安银行董事会办公室相关人士透露，Xi平安银行已经处理并向监管部门提交了恢复申请，将很快恢复正常的排队顺序。

虽然暂停审查是“虚惊一场”，但Xi平安银行的资产质量和盈利能力暴露出了隐患。《经济导报》记者查看了Xi平安银行的公开信息，发现Xi平安银行的不良贷款率和不良资产率均呈逐年上升趋势，衡量盈利能力的三项指标均呈下降趋势。

此外，Xi银行业务的缺乏也凸显出来。其业务集中于地理分布、个体行业分布和单一借款人，这埋下了对资产质量和财务状况的一些隐忧。

没有人接管第三次股权转让

Xi银行，原名Xi市合作银行，2010年更名为Xi银行。截至2016年6月30日，注册资本达到40亿元。2016年，Xi平安银行首次公开发行(ipo)申请被中国证监会正式受理。2017年初，Xi平安银行的预披露招股说明书显示，该行计划在上海证券交易所发行不超过13.33亿股a股，发行后总股本为53.33亿股；扣除发行费用后，发行募集资金全部用于补充资本和提高资本充足率。

作为陕西省政府明确在其主板上市的Xi银行，其股权转让一再遭遇冷遇。

目前，Xi银行的最大股东是苏格兰银行，而之前的最大股东是中国信达资产管理有限公司(以下简称“中国信达”)。2016年3月，中国信达将Xi银行6.3亿股股份转让给大唐西施文化产业投资公司，并获得监管部门批准。

《经济导报》记者了解到，中国信达近年来不断调整资产结构，称Xi平安银行股份转让是为了优化和整合其子公司平台资源。然而，一些金融业人士表示，这些企业剥离了一些子公司，可能是因为子公司的业务与主营业务相距太远，或者是因为它们的资产缩水，赚不了多少钱。

2016年3月3日，重庆证券交易所股权转让公告显示，中京信投资有限公司转让了Xi安博润泰兴投资管理有限公司100%的股权，转让方享有的股权为1.2057亿元，上市价格为2.65亿元。

据《经济导报》记者报道，CIIC信托投资公司是信达资产的子公司。信达资产公开转让了其在Xi平安银行21%的股份，并列出其余2.52%的股份进行转让。

市场对Xi平安银行的“不看好”与中景新投资有限公司三次上市，无人接手有关。

2014年末，中京信投资有限公司上市转让了Xi安博润泰兴投资管理有限公司100%的股权，转让标的价值为1.37亿元，上市价格为2.65亿元。核心资产是Xi安博润泰兴投资管理有限公司持有的Xi银行2.52%的股份，当时Xi安博润泰兴投资管理有限公司是Xi银行的第十大股东。一年多以后，同样的资产再次上市，但没有结果。一个多月后，第三次上市失败。

业内人士表示，城市商业银行的股权冷是正常的，目前银行业形势不好，尤其是城市商业银行。此外，大型商业银行中有很多上市股票，它们的流动性和流动性都比较强，所以投资者有很多选择。

资产质量差

作为观察银行经营状况的重要指标，银行资产质量一直是市场关注的焦点。在评估贷款质量时，银行通常将贷款分为五类:正常、关注、次要、可疑和损失，后三类统称为不良贷款。不良贷款率是指金融机构不良贷款占总贷款余额的比例。

《经济导报》记者询问了Xi平安银行的招股说明书和2016年年报，发现在资产质量方面，Xi平安银行的不良贷款率和不良资产率逐年上升。2013年、2014年、2015年和2016年，Xi银行不良贷款率分别为0.65%、0.79%、1.18%和1.27%，呈逐年上升趋势。2013年、2014年、2015年和2016年上半年的不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.70%和0.70%，总体上也呈上升趋势。不良贷款率上升将增加Xi银行贷款业务的诸多风险。

判断银行质量的标准不仅是资产规模，还有抵御风险的能力。根据Xi银行年报，2016年末资产充足率为14.18%，较2015年末的15.38%有所下降。同时，我行拨备覆盖率下降，这是判断我行金融稳定和风险可控的关键指标。但Xi平安银行拨备覆盖率呈逐年下降趋势，从2013年的385.19%降至2016年的202.7%。

就财务状况而言，Xi平安银行衡量盈利能力的三个指标都不好。据统计，2016年、2015年、2014年和2013年，Xi银行的资产利润率分别为0.94%、1.10%、1.27%和1.28%；资本利润率分别为13.25%、16.45%、19.99%和21.67%。成本收益比分别为30.40%、28.19%、26.62%和29.68%。虽然筹集资金可以解决暂时的需求，但从长远来看，提高自身的盈利能力是Xi平安银行健康发展的长远之路。

在流动性方面，Xi平安银行的流动性缺口率也呈上升趋势。从2013年到2016年上半年，分别为13.29%、11.10%、11.70%和28.89%。第二季度末，流动性缺口率上升了146.92%，增幅非常大。

此外，Xi的银行业务在地理分布、行业分布和单个借款人方面都非常集中，这也给资产质量和财务状况带来了一定的隐患。如果最大单笔客户贷款和最大十笔客户贷款占净资本的比例继续上升，将增加Xi银行贷款过度集中的风险。同时，一旦主要信贷客户的经营状况严重不利，其偿付能力将下降，这将影响到Xi银行后续的贷款业务乃至其财务状况。

此外，Xi银行贷款主要面向中小企业。与大企业相比，中小企业经营规模较小，抗风险能力较差，生命周期较短，受宏观经济政策调整、国际贸易摩擦、成本上升、汇率波动和自然灾害的影响较大。