国债期货收跌 十年期债跌0.19%

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中国证券网消息截至收盘，1706合约10年期国债期货下跌0.19%；五年期债券1706合约下跌0.11%。

今天，中央银行保持着平衡的公开市场运作。25日，央行通过利率竞价的方式推出了1400亿元人民币的反向回购操作，其中7天期品种为1000亿元人民币，14天期品种为400亿元人民币，利率与前期持平。鉴于1400亿元人民币的反向回购今天到期，当天到期的金额被完全对冲。

昨日，面对资金集中到期和地方债务支付的压力，央行进行了大量补水，在公开市场上净投资2200亿元。最近，央行维持稳定的意图显而易见，自7月中旬以来的短期流动性收紧预期也有所缓解。昨日，存款机构质押式回购利率dr007加权平均利率回落至2.8504%。上海银行同业拆借利率(601229)全面下降，隔夜拆借利率下降2.5个基点，至2.7080%。shibor一年期利率降至4.3960%，缩小了与一年期贷款基准利率的差距。

从短期利率来看，银行间基金基本上已经过了紧张阶段。招商证券固定收益(600999)首席分析师徐寒飞认为，当前货币政策已基本达到中性状态，空后续上调央行操作利率幅度不大，未来操作基调仍是削峰填谷，重在稳定。市场基金仍将回到紧张的平衡状态。

沈万红元(000166)的研究团队认为，目前债券市场的整体杠杆率已经很低，央行没有必要通过提高资本利率和增加波动性来降低市场内外的杠杆率。其次，在美联储6月份加息后，央行没有再次跟进，这清楚地表明，中国的货币政策是独立的，货币政策操作更多地基于国内经济基本面和金融市场状况，外部冲击正在减弱。总体而言，央行维持稳定的基金运作和当前监管情绪的持续改善，预计将导致下半年出现小幅下行趋势。