北京习特会启幕：解决中美经贸问题双方诚意有几分

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11月8日，美国总统特朗普将开始其任期内的首次访华。中美高层会晤将围绕哪些议题？中美经贸关系会取得突破性进展吗？中国在谈判中应该采取什么策略？中国和美国如何看待中国科学院？

关于上述问题，中国金融四十论坛(cf40)资深研究员管涛在接受cf40秘书处采访时表示，此次中美谈判将主要围绕经贸问题展开，包括资本贸易失衡、知识产权保护、中国服务业开放、外资公平待遇等。由于近期人民币汇率基本保持稳定，央行也基本退出了对外汇市场的正常干预，预计人民币汇率问题不会成为讨论的焦点。

管涛建议，要解决贸易不平衡，我们不应该从贸易的角度来谈贸易，而应该考虑一揽子，把投资和贸易结合起来，把货物贸易和服务贸易结合起来。

人民币汇率很难成为讨论的焦点

关涛预计，中美会谈将涉及朝核问题和南海问题，但主要议题是经贸问题，包括资本贸易失衡、知识产权保护、中国服务业开放和外资公平待遇等。中美两国应该回顾一下“百日计划”，看看哪些领域取得了进展。在“百日计划”中，中国在农产品(000061、医药库存)、能源进口等方面做出了许多让步。中国还希望美方放宽对中国的出口限制。然而，客观事实是，尽管做出了许多努力，中国对美国的贸易顺差今年仍在扩大，今年前8个月增加了10%，这可能没有达到特朗普政府的预期。

知识产权保护也可能成为谈判的焦点。“301条款”主要针对中国知识产权保护的一些不利做法，包括要求美国在中国投资时转让技术。在美国人看来，这不是一种市场行为，也不利于美国企业。事实上，近年来，中国在知识产权保护方面做了大量工作。技术转让是一种完全基于商业原则的转让，是一种自愿的市场行为。

至于人民币汇率问题，关涛认为，这不应该成为本次中美高层会晤的讨论焦点。无论是双边汇率还是多边汇率，今年人民币汇率都实现了保持基本稳定的目标。就人民币对美元而言，今年以来人民币总体保持升值态势，基本消除了去年的下跌，9月份以来明显进入双向振荡市场。更重要的是，央行的干预已经大大减少，基本上退出了对外汇市场的正常干预，外汇市场现在完全是由市场形成的汇率。因此，在这方面，美国不应该找借口质疑中国。

关涛还指出，虽然情况有所改善，但资本流入没有回报。事实上，如果净误差包含在国家外汇管理局的国际收支中，中国仍会有资本外流，但资本外流的规模将会大大缩小。如果我们看一下中央银行的外汇账户，同期它仍然会减少。因此，今年上半年中国外汇储备的增加可能不是由于资本的回流，而是主要由于外汇储备的正常投资收益。

应该有一揽子考虑来解决贸易不平衡

早些时候，一些媒体猜测特朗普的中国之行将更加“务实”，可能会软化他在贸易谈判上的立场。对此，关涛表示，特朗普增加美国对华进口绝对不会有所谓的“软化”，但如果他的目标是缓解中美贸易不平衡，他应该考虑在放宽美国对华出口限制方面做出一些让步。

关涛提到特朗普贸易团队的鹰派立场正在减弱。在特朗普任期之初，他的贸易团队主要由鹰派组成，但最近这些鹰派逐渐失去了权力或被遏制住了，他们在贸易问题上的破坏力也不像之前预期的那么大。例如，特朗普的首席战略顾问史蒂夫·班农已经离开白宫。尽管白宫国家贸易委员会主任纳瓦罗(Navarro)也是一名贸易鹰派人士，但他的影响力远远小于负责协调和制定政府主要经济政策的加里科恩(Gary Cohen)和商务部长罗斯。现在，特朗普第一次上任时并没有被一群鹰派包围。当时，许多人担心特朗普可能会在经贸关系上做出非同寻常的举动，但现在，最糟糕的事情还没有发生。

关涛指出，要解决中美贸易不平衡，一方面要在现有贸易框架下增加中国从美国的进口；另一方面，它也要求美国放松出口限制。要解决贸易不平衡，我们不应该从贸易的角度来谈贸易，而应该考虑一揽子方案，把投资和贸易结合起来，把商品和服务贸易结合起来。

在服务贸易开放方面，中国正在积极推进和努力，包括19大后服务贸易开放的一些新举措。在投资方面，中国企业最近在美国投资遇到了一些问题，特别是一些高科技公司的投资和收购被美国以威胁国家安全的名义拒绝。

用多边主义对抗双边主义

关涛指出，正如今年5月cf40和piie联合发表的报告所指出的，中国应该采取多边主义，反对双边主义和孤立主义。

关涛说，中国利用“一带一路”倡议推动全球化，这与美国形成鲜明对比，是中国的一大收获。在改善中美贸易不平衡的问题上，中国实际上表现出了诚意。基本上，中国在“百日计划”中的承诺已经开始履行和生效。另一方面，美国实际上没有取得实质性进展，这是非常不平等的。

中美在某些领域的冲突是不可避免的。我们可以看到，美国方面在积极改善与中国的关系的同时，也在不断采取一些小举措。在特朗普访华前夕，美国商务部在10月30日发布的一份报告中明确否认中国的市场经济地位，并坚持使用第三方标准来“反对”中国。这实际上是一些贸易遏制措施。在高层访问前夕做这样的事情对双边关系是有害的。然而，与此同时，我们可以看到中国变得越来越自信、理性和克制。我们不怕事，表现出宽容和大度，这实际上有利于改善中国的国际形象。原来，很多人认为中国加入世贸组织后，它是一个搭便车的人，没有履行任何义务。然而，近年来，全球化的呼声最高的是中国，中国确实在采取行动，在许多贸易问题上表现出克制和让步。

特朗普的“弱势美元”地位不会影响美联储

在访问亚太地区前夕，特朗普宣布了美联储新主席的提名。特朗普的“弱势美元”地位会影响美联储未来的政策吗？对此，关涛指出，美国财政部不对美元汇率负责。美联储的货币政策主要基于美国的经济形势，包括就业、增长、通货膨胀等。至于对汇率的影响，这只是一个副产品。美联储不会故意针对汇率实施货币政策。

关涛表示，特朗普对美联储货币政策的态度非常矛盾。他一度讨厌低利率，另一次则称赞耶伦目前的工作，这让外界怀疑他是想缓慢还是快速加息。当然，特朗普非常厌恶强势美元。今年年初，他表示，强势美元将扼杀美国经济。然而，他并没有要求美联储通过实施宽松的货币政策来维持弱势美元，而是要求美国财政部通过汇率报告将某个贸易伙伴列为汇率操纵国，然后通过贸易制裁来胁迫对方的货币升值。换句话说，美国政府不使用货币政策，而是使用金融报告和贸易工具来影响汇率。

美国前财政部副部长如何看待“北京学习会议”

内森·床单

Cf40:你对特朗普总统首次访华有何期待？特朗普对中国的贸易政策立场会“软化”吗？中国需要做什么准备？

内森·床单:世界密切关注特朗普总统首次访华。特朗普政府仍在试图确立其对中国经济政策的立场。美国政府内部对于应该对中国采取多强硬的态度，或者应该在多大程度上寻求互利的结果，有很多意见。政府内部的怀疑论者(我认为这是错误的)认为，美国和中国之间的互动损害了美国整体经济。因此，总统此次访问的主旨意义重大。他是否寻求共同点和共同感兴趣的领域？还是更注重差异和抱怨？鉴于所有这些，会议能够取得的有意义的实际结果的范围是有限的。最好的结果是，就像几个月前在胡亥庄园的会议一样，这次访问提出了未来关系的愿景，并确定了双方在谈判中应注意的问题。

为了取得有利的结果，中国可能有必要加快一些基本的经济改革。特朗普政府预计，中国将进一步向美国贸易和投资开放市场。此外，中国需要加大努力，解决关键行业的产能过剩问题。

Cf40:中美在哪些领域有共同利益？潜在的合作领域是什么？

内森·斯台普斯:美国和中国有着广泛而多样的共同利益。作为世界上最大的两个经济体，两国在全球经济和金融体系的稳定以及世界地缘政治、外交和安全方面有着巨大的利益。几十年来，这些共同利益已经成为两国双边关系和对话的基础。

鉴于这一现实，中国和美国之间的关系过去是基于分离的原则。双方在共同关心的领域取得了进展，同时积极表达了对分歧问题的要求。据我所知，这对两国都有好处。

未来的问题是这种模式是否会继续。目前，美国政府更加关注经济关系的差异，如中国对美国的双边贸易顺差规模、中国在钢铁和铝等行业的产能规模以及中国与朝鲜的经济互动。我们面临一个真正的风险，即这些分歧将超越并阻碍其他共同关心的领域的进展。

积极的议程应该是什么样的？首先，在上届政府任期结束时，双方在高质量的双边投资协议方面取得了良好进展。这类协议有望使两国受益。这将有助于美国公司在中国获得一个公平的竞争环境，刺激中国的经济改革，同时使中国公司对参与美国的竞争有明确的期望。另一个互利领域是进一步鼓励中国成为全球体系中负责任的利益相关者。在这方面，双方可以继续共同努力，改革和加强国际货币基金组织、世界银行和其他多边开发银行的业务。一项更雄心勃勃的任务是共同努力加强多边贸易体系。这些只是从相互合作中受益的一些例子。

Cf40:中国在美国的M&A遇到了监管障碍，尤其是在半导体等高科技行业。特朗普访华期间是否有可能在相关问题上取得突破？

内森·斯台普斯:中国对现有美国公司的收购将由美国外国投资委员会审查。cfius的法律权威是具体和详细的。唯一考虑的问题是，拟议中的收购是否会对美国的国家安全构成威胁。cfius的评估过程是有限的，关键要素在法律中列出。

由于外国投资委员会的程序是由美国法律决定的，这不是一个政府有很大谈判灵活性的领域。美国可以试着更好地解释审查是如何工作的，以及它期望什么，但如果没有国会的行动，政府几乎没有修改审查内容的空间。然而，到目前为止，国会提出的建议正好相反。对于扩大外国投资委员会的职权范围，给予其更大的审查程序灵活性，甚至拒绝外国投资进入美国，一直有着强烈的政治支持。

有强有力的证据表明，外国投资促进了美国的经济增长和就业。美国必须对这种流入保持开放的态度。同样，美国有合法的国家安全利益需要保护，考虑在美国投资的外国公司必须认识到这一事实。我认为cfius计划的结构在平衡这些担忧方面做得很好。一个更困难的问题是，美国是否也有应该受到保护的经济利益。我的直觉是，总的来说，允许外资流入对经济有好处。即便如此，确保美国拥有工具来处理关键技术行业大量公司的海外收购也是合理的。

Cf40:杰罗姆·鲍威尔领导下的美联储货币政策将走向何方？对中国货币政策和人民币的潜在影响是什么？

内森·被单:杰罗姆？鲍威尔领导下的美联储货币政策可能与近年来的政策趋势基本一致。考虑到通货膨胀和失业的表现，加息可能会继续，但会是渐进的。无论如何，这取决于即将到来的经济数据。美联储将继续缓慢缩减其资产负债表，并将尽力向公众和市场传达其政策机制。在金融监管方面，以鲍威尔为首的美联储可能会继续寻求一个拥有充足资本的强大金融体系。在此基础上，美联储将寻找机会放松监管要求，只要这些行动不危及金融稳定。这可能包括重新调整和加强杠杆要求，修订沃尔克规则，以及放松美联储的压力测试。

所有这些可能对中国的影响有限。美联储的政策将保持常规和可预测性，与近期历史相比不会有任何意外。更大的问题涉及美国经济的整体前景。这种情况似乎相当有利。未来一年，美国经济预计将继续保持稳定和相对平衡的增长。

朱光耀:落实“学习型会议”共识的三点建议

中国财政部副部长朱光耀

4月6日至7日，习近平主席与特朗普总统在胡亥庄园会面，达成了一项非常重要的共识，为中美关系的发展指明了方向，制定了计划。中国和美国是世界上最大的两个经济体。中美合作对中国人民、美国人民乃至世界的和平发展具有重要意义和贡献。在与特朗普总统的会谈中，习近平主席强调，我们有一千个理由搞好中美关系，没有理由破坏中美关系。合作是中美两国唯一正确的选择，习近平主席和特朗普总统在胡亥庄园会晤时就此达成了重要共识。中美经济关系不仅体现在每年5200多亿美元的贸易规模和1700亿美元的直接投资规模上，更重要的是，密切联系在一起的中美经济关系已经紧密融入经济领域，其影响已经渗透到中美两国人民生活的各个方面。当然，在中美双边经济关系快速发展的过程中，也存在一些问题，但这些问题都是发展中的问题，可以通过加强合作来解决。例如，如何应对贸易逆差、产能过剩等问题，在双边经济快速发展的过程中，中美两国必须以非常建设性和合作性的方式应对这些挑战。

在刚才与彼得森国际经济研究所的会谈中，我特别感谢彼得森国际经济研究所为发展中美经济关系所做的努力。有两个非常具体的例子。去年底，拉迪教授建议中国关注彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)关于中美贸易战影响的报告，该报告讨论了三种可能的情况。这是一份非常有影响力的研究报告，它向全世界发出了一个明确的信号，即中美贸易关系必须进一步加强，而不是被破坏。一旦中美之间的经济关系和两国之间的双边经济关系遭到破坏，失去双方是唯一的结果。我也直接引用了它。当然，这是彼得森国际经济研究所的知识产权。

另一个例子是，几个月前，我与波森进行了一次长时间的交谈，讨论了特朗普总统的宏观经济政策、美联储政策的影响，以及特朗普总统的税收改革计划对美国经济和全球经济可能产生的影响。这些是彼得森国际经济研究所非常重要的观点。回到刚才的讨论，我们应该如何有效落实中美两国元首在胡亥庄园会晤达成的共识？

首先，我们必须充分理解中美两国元首达成共识的内涵和意义。中美两国相互尊重，增进互信，加强合作，实现共赢，这对中美两国人民的福祉极为重要和有益，也有利于全球的和平与发展。

第二，在相互尊重的前提下，中美两国必须采取必要措施，通过有效利用中美全面经济对话机制做出更大努力，为合作做大蛋糕，有效控制分歧，促进和加强双边经济关系。

第三，经过努力，已经有了一些初步的收获，双方都必须尽快开展相关工作。中长期问题也要认真对待，包括当前面临的两个现实挑战-

一个是美国对中国的贸易逆差。事实上，美国对中国有很大的贸易逆差，中国的政策是不追求贸易顺差。在这方面，中国和美国已经开始了非常坦诚的对话。同时，我们应该分析赤字对经济的影响。从美国经济发展的历史来看，20世纪80年代中期，美国的贸易逆差很高，但经济非常繁荣；到1990年代初，美国基本实现了贸易平衡，贸易逆差基本消失。但在某种意义上，美国经济是在20世纪90年代初陷入衰退的。虽然贸易逆差并不意味着经济繁荣，但有必要进行扎实的经济研究。我们应该从历史中学习如何处理当前的问题，以便实现相互尊重，找到双赢的解决办法。

另一个是产能过剩的问题，特别是钢铁和电解铝产能过剩的问题。从中国的角度来看，中国作为世界第二大经济体，已经率先采取了许多重大措施，而钢铁和煤炭领域的产能下降已经导致了一些失业问题。为此，中国设立了2000亿元的结构调整基金，用于支持下岗职工的培训和再就业。在率先采取行动应对产能过剩的同时，我们同意世界各国应该交流和协调政策，以应对产能过剩。

从根本上讲，中美经济关系是互利的。中美经济关系的范围绝不仅限于贸易，还包括基础设施建设投资、两国国内宏观经济政策的协调，如财政政策、货币政策和结构改革政策，以及中美之间国际经济政策的协调。中美在所有这些领域的合作都非常重要。

回顾二十国集团的发展历史，每一次二十国集团峰会的成功都包括中美两国良好政策协调的结果。2016年，中国担任二十国集团主席，习近平主席成功主持二十国集团杭州峰会。在20国集团杭州峰会之前，20国集团金融频道于2016年2月在上海召开了20国集团财长和央行行长会议，为20国集团杭州峰会做准备。二十国集团杭州峰会的重要成果包括:二十国集团成员应全面运用货币、财政和结构改革政策促进经济增长，二十国集团成员应在汇率政策上密切沟通和协调。

今天是5月7日，习近平主席和特朗普总统在胡亥庄园会面的月份。中美两国元首在胡亥庄园会晤达成的重要共识，为中美关系的发展指明了方向，制定了计划，对中美两国和世界产生了极其重要的积极影响，造福了中美两国人民和世界。