360借壳悲喜剧：中信国安等4股涨停 华微电子大跌

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凤凰网财经11月3日，周四晚，江南嘉杰(601313)，这已暂停近五个月，宣布了360借壳计划。根据公告，计划显示360公司100%的股权将以504.16亿元的价格投入上市公司，占江南嘉杰2016年末总资产的1789.27%，超过100%，江南嘉杰全部资产将以18.72亿元的价格投入上市公司。

随着360借壳计划的出台，两市上市公司的股价也发生了变化。简单来说，直接参与360借壳的上市公司股价迎来了大幅上涨，雅克科技(002409，诊断股)、广电传媒(000917，诊断股)、中信国安(000839，诊断股)、天业股份(600807，诊断股)每日涨停，中南文化(002445，，

另一种类型的360借壳目标壳公司在前一个市场上传言遭受了大幅下跌，因为炒作逻辑是虚假的，包括鸟股票(600130，诊断股票)下跌超过6%，中国微电子(600360，诊断股票)下跌超过7%，同德化工(002360，诊断股票)下跌3.45%，黑牛食品(002387)

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停牌前，江南佳洁士市值不足35亿元，投入的360项资产超过500亿元。难怪江南嘉杰的股票甚至发了财！那么，谁将分享盛宴？让我们先看看交易完成后的所有权结构(列表太长，只列出了1%以上):

第一部分是江南嘉杰的老股东。公司原实际控制人金祖明、金志峰为父子。此次交易前，他们的总持股比例为29.57%，但交易后，他们的总持股比例降至1.74%。然而，考虑到复牌后江南佳洁士可能的走势，巨人网络(002558，诊断)在2015年借世纪邮轮时出现的奇观很可能会重现。

简要回顾一下当时的盛况:2015年11月11日，世纪邮轮在复牌后退出了20个涨停，股价一度达到212.94元/股。世纪邮轮的实际控制人彭建虎和彭俊恒也是一对父子，他们的总持股比例被大大稀释，但不到一个月，他们的净资产就从10多亿元飙升至100多亿元。

交易完成后，江南嘉杰的其他老股东持股比例为4.14%，这也是一笔巨大的财富。让我们来看看交易前江南嘉杰的前十大股东。前九名股东是自然人股东，一场财富创造运动似乎不可避免。第十大股东和唯一机构股东泰康人寿是半年度报告中的新股东:

让我们来谈谈新的股东，周，那个穿红衣服的领导。本次交易完成后，启新志诚将作为控股股东持有江南佳杰总股本的48.74%。周直接持有江南嘉杰12.14%的股份，通过启新志诚间接控制江南嘉杰48.74%的股份，通过天津中信间接控制江南嘉杰2.82%的股份，共控制江南嘉杰63.70%的股份，为实际控制人。

当然，这种财富盛宴对于许多a股上市公司来说是不可或缺的。在上述新股东中，许多有限合伙的有限合伙人都有上市公司，至少包括:

其中，中信国安出资最多，持股比例最高。今年3月28日，公司宣布，公司作为单一lp海宁国安瑞威股权投资合伙企业(有限合伙)，直接持有360股的1.74%，而与360股间接持有的启新志诚相比，共持有360股，为4.46%。根据这一计算，交易完成后，中信国安的持股比例约为4.2%。

在谈到分享这场财富盛宴之后，让我们来谈谈失去的人。2016年7月，在美国上市的360宣布已经完成私有化交易，而围绕360的空壳猜谜游戏也是层出不穷。然而，今年3月28日，天津证监局官方网站宣布，华泰联合证券已于3月23日与360科技有限公司签署了首次公开发行及上市辅导协议。这意味着360将以传统方式排队等待ipo上市，这也使得360借壳概念股大跌。

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分析师认为，360借壳收购的决定将使纯粹的空壳公司作假，失去其炒作价值，投资者应注意风险。对于参与360私有化的上市公司来说，虽然360重组和上市会在一定程度上对他们有利，但由于这些概念股之前已经积累了一定的涨幅，他们需要防范回落的风险。