受益于草甘膦涨价的兴发集团能涨多久？

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常言道，“自己动手，丰衣足食”，兴发集团(600141，诊所股票)正是回应这句话。受环境监管的影响，草甘膦及其原料甘氨酸的价格飙升，兴发集团成功地从草甘膦中获利，因为它能够满足自给自足的产业链，避免原料激增。”

据卓创信息最近的数据，草甘膦的现货价格指数为24625，30日上涨了2313；市场主流成交额达到24500-24500/吨，高端报价达到25500-26000/吨。与此同时，草甘膦的主要原料甘氨酸又提高了500元/吨，达到14500元/吨。随着草甘膦的激增，一批草甘膦概念股被提振，其中最有希望的是兴发集团。

草甘膦价格可能会进一步上涨

根据数据，国内草甘膦产量的39%来自四川和浙江。目前，环境监管的重点省份是四川、浙江、江苏、河北和山东，几乎所有草甘膦的主要生产厂家都来自这些省份。受环保政策影响，今年草甘膦产能严重受限。据一些媒体统计，今年8月份草甘膦产能比上个月下降了近一半。

与此同时，由于环保检查组将于8月份进驻四川和浙江，许多草甘膦生产企业的生产受到了限制。目前，西南地区草甘膦作业率已从4月份的68%下降到目前的30%，而浙江的设备正在维修中，双向叠加供应大幅萎缩。就月产量而言，7月份的月产量只有37425吨，比上个月下降了约1万吨，8月份的月产量继续大幅下降至30250吨，不断刷新近两年的低点，整体开工率也刷新了近两年的低点至43%。

此外，草甘膦的主要原料甘氨酸也受到环境监管的影响。众所周知，甘氨酸的生产将伴随着严重的水污染和轻微的空气体污染。同时，甘氨酸的主要生产能力在河北和四川，分别为50%和25%，但这两个省是目前环境监管的重点省份。去年，在环境监管的影响下，甘氨酸的价格飙升至13000元/吨，现在价格已上升至14500元/吨。

随着生产能力的下降，草甘膦的库存也在不断下降。据统计，2017年6月，草甘膦库存约为4万吨，但7月中旬降至2万多吨。当上游供应方的生产能力和库存同时下降时，下游需求方进一步增加。

数据显示，2016年全球草甘膦供应量为80万吨，主要市场是美国、阿根廷、巴西、澳大利亚等国家，这些国家都是农业大国。未来几年，全球抗草甘膦转基因作物的种植面积将继续增长，这将推动草甘膦市场需求每年增长2%-4%。

从往年的供需情况来看，草甘膦的需求明显受季度影响，9月份是草甘膦需求的高峰期。然而，随着旺季的临近，上游供应方的生产能力和库存跟不上需求。在2008年，草甘膦的价格，历史最高点，曾经达到12万/吨。目前，草甘膦价格有望进一步上涨。

兴发集团并未受到牵连

目前，中国主要生产草甘膦的企业有18家。为什么兴发集团在这么多草甘膦概念股中如此乐观？

兴发集团位于中国磷酸盐产量第二大、资源丰富的湖北省宜昌市。同时，兴发集团在去年环保检查员进驻湖北后开始整改，现在已经达到环保要求。幸运的是，湖北省不是今年环保监管的重点对象之一，这意味着兴发集团受到环保的限制，影响不大。

另外，国内只有三家企业能够完全自主生产草甘膦，兴发集团就是其中之一；然而，兴发集团是唯一能同时匹配甘氨酸和有机硅的企业。在产业链方面，兴发集团一直在打造矿、电、磷一体化产业链。

因此，当草甘膦生产原料甘氨酸的价格由于环境监管而飙升时。兴发集团不需要购买原材料，因为它拥有甘氨酸和黄磷。8万吨甘氨酸的年生产能力完全可以满足自身13万吨草甘膦的生产能力，并有剩余。因此，上游价格几乎不会影响兴发集团。这也使得公司的草甘膦生产成本低于同行，其毛利率明显高于同行，从而形成了自身的竞争优势。

根据兴发集团2017年半年度报告，上半年收入达到79.6亿元，同比增长19.54%；净利润1.09亿元，同比增长217.28%。公司认为上半年盈利的主要原因是草甘膦的盈利能力正在提高。今年上半年，兴发集团草甘膦价格为1.9万元/吨，成本为1.7万元/吨。目前，市场主流价格为24260元/吨，草甘膦的利润空间将越来越大。据经纪公司测算，公司草甘膦股权产能为9.75万吨，草甘膦业务价格每上涨1000元，兴发集团利润将增加7500万元。

目前，由于草甘膦的上涨，该公司的股价今天收于每股20.05元，比昨天上涨了6.48%。