IMF：经济的水面看似风平浪静 水下脆弱性正在增加

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本文来源:英国《金融时报》中文网

国际货币基金组织(imf)警告称，当今全球经济的良好形势掩盖了长期风险，包括20国集团(g20)国家累积的135万亿美元巨额债务。公司和消费者发现很难支付这笔债务的利息。

就在上调今年和明年全球经济增长预测的一天后，国际货币基金组织(imf)周三警告称，良性的经济形势正在提高风险偏好，这一点，加上各国央行在2008年为应对全球危机而采取的措施，似乎正在为新一轮金融危机奠定基础。

国际货币基金组织金融稳定监督部的托拜厄斯·阿德里安说，虽然水面看起来平静，但水面下的脆弱性正在增加，如果不加以处理，这些脆弱性可能会破坏全球复苏。

他说，好时光助长了自满情绪，这正开始导致金融过度。

在其最新的全球金融稳定报告中，国际货币基金组织表示，如果这些情况继续发展，可能会引发一场危机:假设股票价格下跌15%，房地产价格下跌9%，全球产出将减少1.7%。

据国际货币基金组织称，这样一场危机将是广泛而重大的，尽管其严重程度只有2008年全球危机的三分之一。在美国，美联储已经终止量化宽松政策，并提前实现货币政策正常化。因此，对美国的影响将小于对欧洲和新兴市场的影响，后者将遭遇1000亿美元的资本外流。

国际货币基金组织发现，20国集团经济体中不断增加的非金融部门债务令人担忧。去年，这一债务达到了135万亿美元，约占这些经济体年经济总量的235%。

根据国际货币基金组织的数据，自2006年以来，美国和中国各占80万亿美元新债务的三分之一。

自金融危机以来，有助于提高杠杆率的低利率通常使偿还债务变得相对容易。

然而，在大多数20国集团国家，企业和家庭积累了如此多的债务，以至于衡量可负担性的偿债比率指数上升，表明金融压力加大。