千亿级别央企专项混改基金筹备 BAT巨头正密切关注

本篇文章1720字，读完约4分钟

9月15日，据《经济观察网》独家消息，一个专门推动中央企业混业改革的大型基金项目正在紧张筹备之中，该基金规模将至少达到1000亿元。不过，该基金未来的实际管理人，以及最终规模、职能目标和其他细节，都需要等待国务院的批准，才能披露更多信息。

就股东的选择而言，基金招募资金的方式将会调整。与之前为促进国有企业国有资产改革而设立的一些基金不同，上述1000亿级混合改革基金的股东不再局限于中央企业和地方国有企业，而是可以从民营企业中寻找合作伙伴。在早期的接触过程中，即使是一个有着深厚商业背景的民营跨国企业，如金融、房地产和市场的影响力也是不可忽视的。此外，个别英美互联网巨头也在密切关注这一混合改革基金，并表示了一定的兴趣。

事实上，不仅在基金项目上，而且在中国铁通、中国联通(600050)等企业的混合改革中，蝙蝠巨人都出现了。中国企业研究院首席研究员李进认为，“混合改革+互联网”的模式已经开始出现。从法律角度看，内涵有两个变化。一是市场经济体制的转变，二是经济发展方式的转变。中央企业作为传统企业，主要集中在制造业和与民生相关的行业。他们在线下网络布局上有天然优势，但缺乏拓展在线渠道的能力。电子商务企业引入后，中央企业将获得更多的在线流量和数据。电子商务企业将推动中央企业转变思维，推动公司治理结构等组织结构和股权结构市场化。

李进还认为，电子商务企业一直是电信领域以外的商品交易工具，他们需要不断获取更多的商品和市场，从而充分发挥他们的工具，最大化他们的价值，获得更多的资源。与此同时，大多数央企在销售端始终拥有较大的市场话语权，而电子商务企业在下沉渠道时不断在销售端争夺主导力量。中心企业和电子商务企业的结合将带来下游销售端和市场的整合，双方将根据各自的需求进行互补。“混合改革+互联网”已成为当前改革的新特点。混合改革是一种探索，它为国有企业的制度重构开辟了一条新路，包括发展方式的转变。当然，这是值得称赞的。然而，在电子商务参与中央企业混合改革的过程中，很难决定谁更积极，但显然双方都有自己的要求。现在，让我们向前一步，先上路吧。

目前，要摆脱国有企业和民营企业之间的对立思维，在企业层面上进行整合并不容易。如果中央政府没有决定将所有改革作为国有企业改革的突破口，改革可能还需要很长时间。中共中央明确宣布这一突破后，仍然遭到强烈反对，这表明改革的难度不亚于过去40年的改革。

李进说，对于“混合改革+互联网”的试验，我们希望阻力小，少走弯路，少犯错误，多促进成功的因素。国有企业如何通过混合改革探索新模式，让社会企业、国家和地方充分参与，聚集更多的社会资本，组织国家产业布局，提升中国国有企业在全球合作中的竞争力？这也是混合改革和国有企业改革的未来方向。因此，让我们站起来，先上路吧。

除了上述1000亿元的混合改革基金外，此前，中国国有企业结构调整基金(国家调整基金)还发起设立了第一个面向市场的国有企业混合改革子基金——北京市国家调整混合改革投资基金。

据悉，首期基金规模为50亿元，由国家调节基金、中国工商银行北京分行(601398)和郭芙资本共同设立，基金管理人为北京郭芙混合改革投资管理中心。该基金将重点支持中央企业和地方国有企业的混合所有制改革、兼并重组，推动这一轮具有资本实力的混合国有企业的结构调整、转型升级。

郭芙资本董事长熊燕在北京证券交易所混合改革投资基金签约仪式上表示，国有企业混合改革已进入建设期，需要专项资金。混合改革基金的投资标准是工业发展，价值为空空间，该团队持有股份，并有退出安排。

熊燕还表示，今后，该专项基金将成为积极的金融投资者，促进团队持股，配合上级优化资产，收购优质资产，促进政策放松。

那么，谁将是上述1000亿级混合改革专项基金的实际管理者呢？选择投资企业的范围有什么异同？

一位金融业人士告诉《经济观察报》。上述50亿元的北京国资混合改革投资基金今后可能会更多地投向北京的相关国有企业，而上述1000亿元的混合改革投资基金的投资重点将不仅局限于地方国有企业。至于基金的实际管理人和未来要纳入的民营企业股东，目前还不能公开，所有的信息都需要经过国务院批准后才能考虑及时披露。