国债期货十年期债涨0.08%

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中国证券网消息截至收盘，1706合约10年期国债期货上涨0.08%；五年期债券1706合约下跌0.02%。

昨日，中国央行连续第12个交易日暂停公开市场操作，当天实现净提款300亿元。该行业预计将面临本周到期的4595亿元人民币的压力，因此央行可能在近期重启公开市场操作。

据上海证券交易所11日报道，回顾今年第一季度和第二季度的跨季度交易，央行连续13个交易日暂停公开市场操作，创下自去年反向回购操作正常化以来最长的暂停记录。如果央行在周三之前继续暂停公开市场操作，暂停时间将打破纪录。

央行已经连续12天关门。为什么市场流动性仍然充足？中泰证券的固定收益研究团队认为，这主要是由于三个因素。首先，资本供应在季节开始时是充足的。从机构行为的角度来看，发行一个月期的同业存单或拆借资金是金融机构的跨季度工具，其交易高峰集中在季度末的第二周和第三周，使得季度初资金供应较大。

其次，从4月到6月，银行超额准备金率稳定在1.3%。其中，央行投资的基础货币保持稳定，6月份外汇储备的变化可能转为正数。然而，当过度存储的规模稳定时，央行投入越少，就越有利于资金的宽松。

此外，6月份还将有一定规模的金融投资。在公告中，央行多次解释，财政支出在接近月底时有所增加，央行反向回购到期后，银行体系流动性处于较高水平，不会进行公开市场操作。

7月份资金的集中到期，让市场开始猜测央行是否会在不久的将来重新打开闸门。数据显示，从本周开始的三周内，每周的到期资金分别为4595亿元、695亿元和1385亿元。其中，1795亿元中期贷款将于7月13日到期，2800亿元反向回购将于本周到期。

招商证券(600999)研究小组认为，总体而言，央行当前政策的基调仍是将银行体系流动性维持在适度水平，既不过度紧张也不过度宽松。因此，没有必要过于担心央行暂停反向回购，这可能会在本周重启公开市场操作。

关于是否进行公开市场操作，央行更关注的是银行体系的流动性总量，而不是价格。兴业银行分析师何表示:影响本季度初银行体系流动性总量的三大因素包括反向回购余额、本月初地方债务支付和纳税。预计央行最迟将在7月中旬重启反向回购操作。