AH股联动地产股大涨 地产龙头股是值得拥抱的核心资产

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证券时报网络(STCN)9月7日

今日早盘，受港股地产股集体上涨的影响，a股地产股被风吹动。在领先的地产股万科a股(000002)的推动下，a股地产股集体上涨。截至发稿时，万科a股上涨7%，阳光城(000671)上涨6%，金地(600383)、广宇发展(000537)和保利地产(600048)上涨4%以上。

随着中期报告业绩披露的结束，地产股的表现也浮出水面。根据东兴证券(601198)的统计，2017年1-6月，营业收入仍增长至6347.08亿元，同比增长7.11%，归属于母公司的净利润增长至626.15亿元，同比增长27.30%。

东兴证券认为，目前，上市房地产公司从2015年年中开始受益于销售市场，销售毛利率已逐步回升。预计下半年随着销售城市能源水平的进一步下降，销售同比增长率将进一步下降。同时，受销售下降的影响，房地产投资和新建筑面积也将呈现下降趋势。总体而言，尽管该行业仍处于高位运行，但对整个行业的悲观情绪将进一步发酵。

虽然行业并不乐观，但我们应该看到规模和增长的住房企业的机会。虽然预计下半年整个房地产行业的数据将会疲软，但我们不会改变行业集中度背景下的强势恒强和资源为王的逻辑。在大象舞和马太效应的作用下，这两种类型的住宅企业在收益增长和成本控制方面都表现出较强的比较优势。以业绩为支撑的住宅企业规模和成长性估值将进一步凸显其强大的安全性和高盈利性。我们看好成长型+规模住宅企业的投资机会:

第一，行业和地区领先优势较强，特别是17年后，监管压力将逐步加大，行业集中度将继续提高，马太效应将充分显现。推荐目标为保利地产、荣盛发展(002146，诊断股票)、金科(000656，诊断股票)、马頔(600565，诊断股票)、新城控股(601155)

第二，资源型住宅企业专业化、美观，不同于大型住宅企业的路径。资源型住宅企业更具有大股东、产品或服务等特征。，他们在行业细分中的领先地位为住宅企业的可持续经营奠定了基础。推荐的目标是招商局蛇口(001979，诊断股)、首开股份(600376，诊断股)和北京城建(600266，诊断股)

CICC也表达了自己的看法，认为黎明明近在咫尺，领先的地产股或许值得布局。领先的房地产报告表现出色，预计一线和二线城市的销售复苏将推动领先的股价表现。

CICC预测，由于基数较低以及一些一、二线城市预售证书的放松，一、二线城市的同比销售下滑预计将在11月和12月收窄甚至转正，从而提振广泛分布在一、二线城市的领先房地产企业的股价表现。目前，销售集中度明显提高，领先的房地产企业领先全国。2017年1月和7月，前20家房地产企业的集中度接近35%。今年上半年，领先的房地产企业供应充足。今年上半年，领先的房地产企业仍处于建立库存的阶段。在今年下半年价格控制有增无减的背景下，市场供应仍然充足。

此外，第二季度末，房地产板块市值持股比例为2.79%，较第一季度末略有上升，增幅为0.04%，但持股比例仍处于历史低位(历史平均水平为5.5%)，板块面临的抛售压力相对较低。

兴业证券(601377)也表示，行业集中度上升的趋势没有改变，目前领先的地产股有较好的安全边际。由于竞争优势和集中度的明显提高，领先的房地产企业是中国的核心资产和良好资产。

(证券时报新闻中心)